小鵬飛行汽車於2026年量產前接獲逾7,000張訂單

小鵬押注飛行汽車的進展速度比其電動車業務還要快。

小鵬集團將於今年開始量產其首款飛行汽車「陸地航母」（Land Aircraft Carrier），此前已累計接獲逾7,000張訂單。這款售價30萬美元的模組化交通工具，可拆分為一輛電動迷你廂型車與一架可拆卸的雙座飛行器。

「我們將持續專注於低空出行與雙足機器人等領域，目標是讓人們的移動方式更簡單、更智慧，」小鵬副董事長顧宏地（Brian Gu）在2025年CES上表示。

「陸地航母」車長5.5公尺、寬2公尺、高2公尺，可停放於標準停車位，僅需一般汽車駕照即可駕駛。小鵬旗下航空事業部小鵬匯天（XPeng Aero HT）已於去年在廣州啟動量產工廠建設，以支撐該車型於2026年的交付時間表。該車型於2025年CES首次亮相時，小鵬表示已接獲3,000張訂單——如今該數字已翻倍至7,000張。

逾7,000張的訂單規模，為小鵬在eVTOL領域提供了罕見的短期營收能見度，而該領域多數競爭對手距離商業化仍尚有數年之久。小鵬正將業務版圖擴展至飛行汽車與人形機器人——包括其定位為完全自主研發平台的IRON人形機器人——這已超越競爭激烈的中國電動車市場。在中國市場，小鵬正面臨來自比亞迪及其他國內對手的價格壓力。該公司面向大眾市場的車型L03 EV起售價為35,600歐元（約4萬美元），今年將於60個國家上市。

飛行汽車與人形機器人：多元布局策略

小鵬的策略反映中國電動車製造商正普遍積極拓展四輪汽車以外的領域。比亞迪專注於電池技術及商用車，而小鵬則押注兩個相鄰的前沿領域：低空航空與通用型機器人。飛行汽車旨在解決中國一線城市的都市擁堵問題，監管機構正逐步開放eVTOL運營所需的空域。

與此同時，小鵬的IRON人形機器人目標是先在商業領域部署，預計於2027年第一季率先在中國小鵬自有門市擔任店內銷售角色，並規劃於2028年第二季拓展至海外市場。小鵬已於2026年第一季在廣州啟動人形機器人量產工廠建設，目標在今年底前生產超過1,000台IRON。

投資啟示

小鵬飛行汽車的訂單規模，驗證了這個在業界向來炒作有餘、營收不足的產品類別確實存在需求。包括億航（EHang）與Joby Aviation在內的競爭對手已完成試飛並取得監管批准，但在量產規模上仍不及小鵬的目標。以每台30萬美元計算，7,000張訂單意味著超過21億美元的潛在營收管線——不過實際營收確認仍取決於量產進度及各市場的監管認證。

儘管小鵬的業務組合持續擴張，其股價目前仍被視為單純的電動車標的。若飛行汽車計畫如期達成量產目標，可能促使投資人重新估值，為航空業務單獨給予倍數評價。就目前而言，該公司核心的電動車業務正面臨中國價格戰帶來的利潤壓力，使得這套多元布局論述既是成長故事，也是一道避險策略。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。