XRP Ledger 網路活躍度飆升 35%，但 XRP 幣價 2026 年以來已跌 27%

根據 Messari 發布的《XRP 2026 年第一季狀態報告》，XRP 在 2026 年第一季下跌 27.1% 至 1.34 美元，5 月再跌 6.19%；然而同一時期，XRP Ledger 日均交易量卻大增 35.3%，達到 248 萬筆。

Messari 分析師在報告中指出：「該網路在支付、代幣化及流動性方面的使用率比以往任何時候都高，但這種使用量並未轉化為代幣需求。」

XRPL 上的代幣化實體資產（RWA）在該季暴增 124.1% 至 22.5 億美元；RLUSD 穩定幣供應量則擴大 45% 至 3.403 億美元，成為該帳本上規模最大的穩定幣。5 月初，摩根大通、萬事達卡、Ripple 及 Ondo Finance 直接在 XRPL 上完成了一筆即時跨境代幣化美國國債贖回，資產交割僅耗時約 4.2 秒。然而，XRPL 平均每日現貨交易量在第一季下滑 32%，永續合約交易量也下降 28.6%，顯示即便開發者持續推動生態建設，交易者已開始撤離該代幣。

這種脫鉤狀態使 XRP 目前處於一個對稱三角形內交易——該三角形形成於從 1 月高點下跌 53.8% 之後，下方趨勢線約在 1.26 美元。若跌破該水準，下行空間將打開至 1.00 美元；而要突破 1.45 美元的阻力位，則需要《CLARITY 法案》在參議院全會過關——距離 8 月休會僅剩九個工作週，該里程碑仍充滿不確定性。

鏈上榮景 vs 交易者撤離潮

網路成長與價格表現之間的分歧，是今年加密貨幣市場中最顯著的現象之一。XRPL 每日交易量在 3 月 15 日達到 300 萬筆，是 2025 年中期的三倍，主要受新型交易池、穩定幣活動以及代幣化資產入鏈所推動。XRPL 的代幣化資產基數目前已成長至 35 億美元，遠高於 2026 年初的 9.91 億美元。

XRP 現貨 ETF 則提供了部分支撐。根據 SoSoValue 的數據，2025 年 11 月至 12 月間推出的五檔美國產品累計淨流入達 14.1 億美元，其中 5 月以 1.31 億美元寫下 2026 年最強月份紀錄。但 ETF 需求仍不足以抵銷整體賣壓。XRP 市值在第一季縮水 26.3% 至 822.1 億美元，目前幣價較 2025 年 7 月的週期高點 3.65 美元重挫 63%。

結構性風險進一步加劇了價格弱勢。根據公司揭露的資訊，RippleNet 約 300 家銀行合作夥伴中，約 60% 僅使用 Ripple 的訊息傳遞基礎設施，並未觸及 XRP 代幣；僅有 40% 使用「隨需流動性」（ODL）服務的客戶實際購買 XRP 來結算跨境支付。若該占比未能提升，無論 Ripple 業務如何擴張，XRP 需求都將持平。

《CLARITY 法案》於 5 月 14 日以 15 比 9 的跨黨派票數通過參議院銀行委員會審查，若最終通過，將永久性地將 XRP 定性為聯邦法律下的商品，從而釋放目前仍在觀望法律確定性的機構資金。渣打銀行預計，若該法案過關，將帶來 40 億至 80 億美元的額外 ETF 資金流入，年底前的樂觀目標價為 8 美元。在參議院全會中，根據終止辯論規則需要 60 票，而委員會階段僅有兩位民主黨議員跨黨派支持。

第二項催化劑出現在 5 月 19 日——川普總統簽署了一項行政命令，要求聯準會審查加密貨幣公司接入其支付基礎設施的資格，Ripple 是點名三家企業之一。若能取得聯準會主帳戶，Ripple 便可直接透過 Fedwire 及 FedNow 結算交易，繞過商業銀行仲介。分析師預期，若《CLARITY 法案》通過且 Ripple 成功取得該帳戶，XRP 有望朝 5 美元區間邁進。

就目前而言，XRP 仍處於 1.26 美元支撐位與 1.45 美元阻力位之間的區間整理，等待參議院全院表決——這項決定將決定該網路創紀錄的活躍度能否最終轉化為代幣價格的上漲。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。