XRP Ledger 六個月內吸金 26 億美元 RWA 流入，代幣化加速推進

XRP Ledger 在六個月內吸收了 26 億美元的代幣化實體資產，但該網路原生代幣的價格幾乎毫無波動。

根據 RWA.xyz 的數據，XRP Ledger 在過去六個月內增加了 26 億美元的代幣化實體資產價值，在 RWA 流入量方面位居所有區塊鏈第二。

該數據提供商表示：「XRP Ledger 的 RWA 市場總價值已超過 43.8 億美元，主要由代幣化能源合約推動。」該網路僅次於 BNB Chain，後者在同一時期吸引了 30 億美元的流入，而 Stellar 則以 21 億美元排名第三。

Justoken 的 JMWH 產品（每個代幣代表一兆瓦時的合約能源產出）佔據了其中 22.3 億美元，佔該帳本上所有 RWA 價值的一半以上。該代幣僅有 19 個持有者，且月度轉帳記錄為零，表明其主要功能是作為能源合約的區塊鏈記錄，而非交易資產。分散式資產（包括來自 Ondo Finance 和 Société Générale-FORGE 的代幣化國庫券）總計約 3.23 億美元。Ripple 的 RLUSD 穩定幣則為該網路新增了 9.95 億美元的供應量。

網路成長與代幣價格之間的背離凸顯出一種結構性動態：機構正在將 XRPL 用作結算和合規層，但這種活動並未轉化為對 XRP 的持續買盤壓力。截至 7 月 26 日，該代幣交易價格為 1.10 美元，較 52 週高點 3.55 美元下跌 69%，年初至今下跌 41%。現貨 XRP ETF 在 7 月錄得自推出以來最疲弱的月份，流入資金從 5 月的 1.3194 億美元驟降至 1243 萬美元。

代幣化能源主導市場，但流動性依然集中

根據 RWA.xyz 的數據，僅 JMWH 一項就佔 XRPL 上所有 RWA 價值的 50.8%。發行商 Justoken 表示，其旗下產品的代幣化總價值已超過 28.4 億美元。今年 3 月，該公司宣布與阿根廷電力生產商 YPF Luz 合作，利用 XRP Ledger 進行能源代幣化項目。該更廣泛的產品將區塊鏈記錄與電力生產和消費的合約聯繫起來。

集中化風險顯而易見：截至 7 月底，僅有 22 個錢包持有 XRPL 上的所有 RWA 代幣，其中 14.9 億美元被歸類為內部追蹤資產，而非活躍交易資產。該帳本的 DeFi 總鎖倉價值為 3320 萬美元，而其 EVM 側鏈——一年前推出時曾預期鎖倉價值在 6 億至 120 億美元之間——目前僅有 25,741 美元。

基礎設施持續建設，代幣仍在等待催化劑

儘管價格停滯不前，Ripple 仍在繼續擴張生態系統。7 月 24 日，該公司推出了 Ripple Mint，這是一個允許機構客戶透過網頁介面或 API 連接來鑄造、贖回和轉移 RLUSD 的平台。RLUSD 目前的市值為 15.9 億美元，使其成為第九大與美元掛鉤的穩定幣，由約 16.2 億美元的現金、現金等價物和短期美國國債支持。

5 月的一項試點展示了該網路的結算能力：Ripple 在 XRPL 上贖回了其持有的部分 Ondo Finance OUSG 國庫產品，萬事達卡將結算指令發送給摩根大通的 Kinexys。Ondo 表示，資產端的結算在五秒內完成，稱這是代幣化美國國債首次在近乎即時的情況下實現跨境跨銀行結算。

XRP Ledger 已突破 800 萬個活躍帳戶，而幣安上的 XRP 儲備降至 26.1 億枚代幣——為六個月來的最低水準，表明持有者正在將資產轉移至私人錢包。該代幣的下一個催化劑可能取決於《數位資產市場清晰法案》，該法案可能將 XRP 歸類為數位商品。參議院多數黨領袖約翰·圖恩表示審議即將開始，但在夏季休會前進行最終投票已不可能。Polymarket 的投注者認為該法案今年通過的機率為 43%。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。