XRP Ledger 需獲 80% 驗證者共識，才能解鎖機構信貸層

Ripple 欲將 XRP Ledger 轉變為受監管機構的信貸基礎設施，其計畫能否成功取決於兩項修正案，而這兩項修正案目前合計獲得的驗證者支持率，還不到激活所需門檻的四分之一。

根據 XRPL 修正案追蹤數據，XRP Ledger 擬議的機構信貸層需要 80% 的驗證者共識才能上線，目前 XLS-65 獲得 22.86% 的支持（8 名驗證者），XLS-66 則為 20%（7 名驗證者）。這兩個數字均遠低於主網激活所需的連續兩週維持門檻。

根據隨 Rippled v3.1.0 發布的 XRPL 開發文件指出：「XLS-65 引入了單一資產金庫，流動性提供者存入單一代幣——RLUSD、XRP 或代幣化的美國國債——而 XLS-66 則在此類金庫之上建構借貸協議，涵蓋貸款發起、利息累計及違約執行。」承銷與借款人信用評估仍維持鏈下進行，由機構信貸部門處理。

最新修訂版本 XLS-65d 簡化了金庫模型，取消了兩項先前所需的交易，降低了存款人與贖回流程的負擔。該借貸協議使用 LoanSet、LoanPay 及 LoanDelete 交易來進行鏈上執行，而合規方面則透過 XRPL 現有的許可域、憑證驗證、收回機制及凍結功能來運作——這些功能旨在滿足受監管金融機構的 KYC 與 AML 要求。

截至發稿時，XRP 交易價格接近 1.00 美元，這是一個交易員密切關注的心理關鍵價位。這些修正案的目標是為受監管實體提供無擔保、經承銷的信貸——這在結構上與多數主流去中心化借貸平台所採用的超額抵押模式截然不同。Ripple 希望 XRP Ledger 既能作為支付軌道，也能作為信貸層運作，但這一願景能否實現，取決於驗證者支持率能否從約 22% 攀升至 80%。

驗證者差距與主網之路

驗證者投票是在 2026 年 1 月底 Rippled v3.1.0 發布後開放的。開發者已可在開發網路上測試借貸功能，但開發網路的就緒與主網的激活是兩件不同的事。XRP Ledger 要求任何修正案在主網激活前，需連續兩週獲得 80% 的共識，且目前沒有任何機制強制驗證者投下贊成票或設定截止期限。

當前支持率與門檻之間的差距相當巨大。XLS-65 需要約 20 名額外的驗證者才能達到 80%，而 XLS-66 則需要 21 名。XRP 社群過去曾歷經過修正案投票——有些修正案花費比預期更長的時間來建立共識，而有些則完全停滯不前。連續兩週的規定是為了防止倉促或有爭議的變更直接上線主網。

XRPL 上的機構信貸會是什麼樣子？

其目標對象是需要無擔保信貸額度的受監管金融機構，而非像以太坊上 Aave 這類協議所採用的超額抵押模式。借款人必須是經過認證的交易對手——區塊鏈會驗證憑證，但不會承銷貸款。金庫運營商可以在協議層面將參與資格限制為符合 KYC 與 AML 規範的實體。

其合規架構包含收回功能與凍結機制，這些是監管機構通常在允許機構參與基於區塊鏈的信貸系統前所要求具備的功能。這與大多數 DeFi 協議形成了顯著區別，後者預設為開放式且缺乏此類控制措施。

目前，開發者正在開發網路上進行測試。在 XRPL 上進行開發的團隊可以在任何主網激活之前，針對 LoanSet、LoanPay 及金庫機制進行整合。如果驗證者支持度累積起來並達到門檻，那麼相關基礎設施將已經過測試。但考量到 XLS-65 僅有 8 名驗證者、XLS-66 僅有 7 名，最終結果仍充滿不確定性。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。