再鼎醫藥大跌逾 6%，香港創新藥板塊跌勢擴大

5 月 18 日，再鼎醫藥股價下跌超過 6%，在最新季度業績未達營收預期後，領跌香港創新藥板塊。

儘管再鼎醫藥尚未對股價下跌發表評論，但根據標普全球市場財智（S&P Global Market Intelligence）的數據，在財報公佈後，由 16 位分析師匯總的共識預期顯示出更為負面的前景，營收預測被下調，每股虧損預期也有所擴大。

該公司季度營收為 1 億美元，較分析師預期低 8.1%，儘管其 0.46 美元的法定每股虧損比預期縮窄了 19%。財報發佈後，分析師將 2026 年營收預測從 4.903 億美元下調至 4.593 億美元，並將預期每股虧損增加至 2.17 美元。

自財報公佈以來，該股已下跌 12%，反映了投資者對增長放緩的擔憂，目前的年營收增長預期僅為 1.8%，而過去五年的歷史增長率為 29%。儘管如此，分析師的平均目標價基本維持在 34.39 美元，這表明前景走弱預計不會對長期估值產生影響。

分析師對再鼎醫藥的看法仍然分歧較大，預示著該公司未來業績存在巨大的不確定性。最樂觀的目標價為每股 52.00 美元，而最悲觀的為 21.60 美元。這種廣泛的分歧突顯了在競爭日益激烈的格局中，各方對再鼎醫藥應對能力的看法不一。

此次拋售發生之際，香港正致力於通過其完善的知識產權保護和資本准入，將自己打造為全球生物製藥中心。「十五五」規劃（2026-30 年）中概述的政府舉措旨在支持創新藥物研發，並與粵港澳大灣區更廣泛的製造和市場准入優勢形成互補。

然而，盈利之路充滿挑戰。再鼎醫藥專注的腫瘤市場競爭激烈，面臨著老牌全球巨頭和百濟神州等崛起中的中國生物科技公司的雙重擠壓。企業必須在 BTK 抑制劑和免疫腫瘤學等領域展示出明確的療效和安全性優勢才能獲得市場份額，這門檻極高。

此次下跌使再鼎醫藥的股價接近分析師的悲觀預期目標，在增長放緩的情況下考驗著投資者的信心。投資者將密切關注該公司執行管線產品的能力以及在競爭激烈的腫瘤市場中的表現，權衡短期財務壓力與香港生物製藥雄心的長期潛力。

本文僅供參考，不構成投資建議。