「零費用」IRA 每年恐讓儲戶多付 1,400 美元，PensionBee 研究發現

根據 PensionBee 白皮書，標榜「零費用」的 IRA 帳戶，可在 107,000 美元的餘額下，透過六項隱藏收費讓儲戶每年多付高達 1,400 美元。

「『零費用』不一定代表免費，」PensionBee 創辦人兼執行長 Romi Savova 表示。「這基本上是一個吸引眼球的市場行銷用語，指的是免除某些固定費用，例如帳戶開設費，但這並不代表帳戶內的其他成本也會一併免除。」

PensionBee 以 107,000 美元的帳戶為基準進行成本建模，此金額約為千禧世代與 X 世代退休儲蓄的中位數。即使是注重成本的儲戶，每年也需支付帳戶餘額的 0.16% 至 0.32%，相當於 160 至 340 美元。而在常見的投資者行為下，例如不知情地選擇了費用較高的基金，該比例攀升至約 1.3%，即每年 1,400 美元。

此發現意義重大，因為 IRA 資產在 2026 年達到創紀錄的 18 兆美元，遠高於 2010 年的 5 兆美元；同時，一項 2019 年的調查發現，三分之二的美國人對自身 IRA 知識缺乏信心。隨著更多資金流入這些帳戶，儲戶自認所支付的費用與實際支付費用之間的差距正在擴大。

白皮書指出的六項收費可以在不顯示於任何對帳單的情況下，悄悄侵蝕退休儲戶的資產。費用結構因供應商而異，且會隨時間變化，因此儲戶應根據其託管機構的最新揭露文件核對當前條款。

閒置現金與證券借貸悄悄侵蝕報酬

當儲戶開設或轉入 IRA 時，資金以現金形式到帳，並不會自動進行投資。供應商通常會將資金投入低收益帳戶，同時保留大部分利息，這種做法被稱為現金掃描（cash sweep）。一項 Vanguard 研究發現，28% 的轉入資產和 55% 的直接供款在一年後仍以現金形式閒置，其中近 30% 的轉入資金在長達七年內仍未進行投資。「『零費用』IRA 中最大的隱藏稅，就是你閒置現金上未能賺取的利息，」Purpose Built 創辦人兼認證理財規劃師（CFP）Sean Lovison 表示。他指出，若將 10,000 美元閒置，儲戶每年可能損失 400 至 500 美元的收益。

證券借貸的運作方式類似。帳戶中的股票與債券可被借給大型機構，這些機構需支付借貸費用，而供應商通常保留大部分費用，帳戶持有人則承擔相關風險。PensionBee 的分析發現，部分計劃支付給客戶的比例僅佔收益的 15%。

訂單流付款（payment for order flow）構成了第三層成本。當儲戶買入或賣出時，訂單可能透過中間商路由，中間商向供應商付款，導致客戶獲得比市場報價略差的價格。Savova 表示，堅持持有知名且高流動性的基金並避免頻繁交易，有助於將成本控制在較低水平。

基金選擇不當恐損失 171,000 美元增長

主動管理型基金的收費可能比同類指數基金高出近九倍——0.98% 對比 0.11%——而兩者可能以幾乎相同的名稱並排存在。PensionBee 估計，每年約 0.87% 的差距，在 7% 的年報酬率下複利滾動 30 年，可使儲戶悄悄損失約 171,000 美元的增長。「最容易被忽略的成本，是隱藏在基金內部的費用率，」Chesapeake Financial Planners 管理合夥人兼 CFP Jeff Judge 表示。「一個平台可以收費零美元開設帳戶，卻仍透過其預設基金，每年從客戶身上抽取 0.5% 至 1% 的費用。」

免除帳戶費用也並不代表特定操作不會產生費用，例如電匯、將資金轉移至另一家公司或外匯兌換。此外，「零費用」有時僅適用於低於某個餘額門檻的情況，一旦儲戶超過門檻，便會產生一筆小額顧問費——通常為 0.25% 至 0.27%。

解決之道主要在於行為層面。資金到帳後立即做出投資選擇、閱讀公開說明書而非僅看登陸頁面、以及避免頻繁交易，可以消除大部分隱藏成本。「你看不到成本，並不代表你沒有在為它買單，」Savova 表示。

專業協助也能物有所值。TIAA Institute 於 2026 年發布的一份報告發現，與財務顧問合作的民眾，在財務信心與準備程度上領先 14 至 19 個百分點，且遠更可能持續投資而非讓資金閒置。「我寧願你知道實際情況，也不願你以為自己在支付 0 美元，結果實際支付的是正常水準的 3 倍，」Tobias Financial Advisors 的 CFP 兼財務顧問 Marianela Collado 表示。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。