智保科技接獲Nasdaq警示後，提議40億美元比特幣PIPE交易

智保科技股份有限公司（Zhibao Technology Inc.）於週三宣布，已簽署一份不具約束力的條款清單，擬進行一筆40億美元的PIPE（私募股權投資）融資，對價預計包含約3,500枚比特幣。

這家總部位於上海的保險科技公司在聲明中指出，該交易仍須經過盡職調查、簽署最終協議、獲得監管批准以及符合Nasdaq上市標準，目前無法保證交易最終完成。根據條款清單，在菲律賓註冊的實體Joyer Tech預計將在交割時指定智保科技董事會的多數成員，而現有管理層將繼續運營既有業務，直至任何重組完成為止。

智保科技公布2026財年上半年營收為人民幣2.06億元（約2,950萬美元），年增41%。該公司於7月15日接獲Nasdaq的缺陷通知，因其股價連續30個交易日低於1.00美元的最低競價要求。

這筆40億美元的交易規模約為智保科技最近半年營收的135倍，引發市場對其估值與執行風險的質疑。該公司自7月15日起有180天的時間來重新符合Nasdaq每股1.00美元的最低競價要求。

根據監管申報文件，Joyer Tech（正式名稱為Joyer Tech And Information OPC，菲律賓證交會註冊號碼OPC20200000223）曾以Schedule 13D及13G申報文件中的股東身份出現在其他公司的持股紀錄中，但與智保科技並無公開可查的業務關係，也無先前參與比特幣融資的活動紀錄。比特幣對價的最終估值、託管安排、審計核查及監管審查仍有待確定。

擬議的控制權轉移將使Joyer Tech在交割時獲得董事會的多數席位，為現有股東帶來治理上的不確定性。投資者將密切關注這份條款清單是否能最終轉化為具約束力的協議並向美國證交會（SEC）進行披露；一旦成真，對於一家Nasdaq上市公司而言，此等規模的交易將觸發重大事件申報義務。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。