智譜AI飆漲33% 美國AI限制推動香港科技股漲勢

美國對Anthropic前沿模型的限制，正重塑中國AI開發商的競爭格局，推動香港上市AI股創下多年新高。

恒生科技指數上漲1.28%，收於盤中高點，AI概念股領漲。此前特朗普政府以國家安全為由，下令Anthropic暫停向外國人士提供其最先進模型Fable 5和Mythos 5的存取權限。

澤奔諮詢董事總經理Peter Alexander表示：「那些或許不是全部、但絕對是關鍵——負責打造全球最強大AI模型的人，如今成了不受歡迎的人物。」他警告，人才可能流向包括智譜AI、DeepSeek和月之暗面在內的中國AI公司。

知識圖譜科技（2513.HK），即智譜AI的香港上市實體，盤中一度飆漲48%，隨後漲幅收窄至33%，報1,461港元。該股自1月首次公開募股以來已累計上漲逾十倍。MiniMax（100.HK）上漲7.4%。恒生指數上漲0.5%。

華爾街加碼看好中國AI

根據彭博社報導，摩根大通維持對智譜AI的增持評級，並將目標價從950港元上調至1,400港元，理由是該公司在競爭激烈的市場中擁有模型能見度與定價能力。該行下調了MiniMax的評級。美國銀行首次覆蓋兩家公司，均給予買入評級，對智譜AI設定目標價1,250港元，對MiniMax設定目標價500港元。

美銀分析師在報告中指出：「智譜AI的溢價反映了其更快的年度經常性收入增長、更強的人才密度、政府支持以及企業營收曝險的領先地位。」智譜AI市值達4,890億港元，接近MiniMax的1,242億港元的四倍。

上週末，智譜AI宣布其最新開源大模型GLM-5.2將於本週發布，無使用限制——這與面臨日益增長限制前沿模型存取壓力的美國開發商形成鮮明對比。智譜AI在4月推出GLM-5.1時，將雲端API價格上調8%至17%，為今年第二次漲價，原因是需求激增及投資者要求實現盈利的壓力。

半導體與PCB股加入漲勢

晶片股亦走高，華虹宏力上漲10%，兆易創新上漲10%，中芯國際上漲7%。PCB概念股跳漲，建滔積層板飆升22%。

在IPO市場，零食製造商溜溜梅首日上市飆漲193%，顯示香港新股市場散戶與機構需求強勁。

美銀分析師表示，中國有能力在性價比領域佔據全球AI市場的重要份額。隨著美國前沿模型定價上漲，中國模型作為「便宜又好用」的表現者正獲得市場關注。智譜AI和MiniMax均計劃在上海科創板進行二次上市。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。