Zscaler 股價月內飆升 24%，分析師建議「持有」

Zscaler 公司 (ZS) 股價在過去一個月內上漲了 24.1%，儘管仍比其 52 週高點低 55%，但促使扎克斯投資研究 (Zacks Investment Research) 對這家網絡安全公司維持「持有」評級。

該評級源於強勁業績與短期風險之間的平衡。扎克斯在最近的一份報告中指出，雖然公司的基本面十分強勁，但在短期內表現可能僅會與大盤持平。

股價的漲幅輕鬆超過了同期扎克斯計算機與技術板塊 16.4% 的漲幅。Zscaler 的估值也頗具吸引力，其未來 12 個月的市銷率 (P/S) 為 6.41，顯著低於同行 CrowdStrike (21.42) 和 Palo Alto Networks (13.11)。在最近公布的一個季度中，Zscaler 的營收同比增長 26%，達到 8.16 億美元。

「持有」評級建議投資者儘管近期股價飆升，也不應急於獲利了結。公司在人工智能安全、零信任和數據安全領域的增長支柱合計年度經常性收入 (ARR) 已突破 10 億美元大關，這標誌著強勁的未來潛力。

Zscaler 的財務業績突顯了穩健的企業需求。在 2026 財年第二季度，非 GAAP 每股收益同比增長近 29.5% 至 1.01 美元，季度末該公司擁有 728 家 ARR 超過 100 萬美元的客戶。

公司對人工智能的關注是主要的增長動力。管理層預計人工智能安全領域的 ARR 在 2026 財年將超過 5 億美元。其 Z-Flex 計劃為長期合同提供靈活定價，也獲得了關注，第二季度總合同價值預訂額超過 2.9 億美元，環比增長 65%。

在經歷了 2026 年初的艱難開局後，更廣泛的網絡安全板塊已重獲動力。受企業採用人工智能對先進安全解決方案需求增長的推動，Fortinet Inc. 和 CrowdStrike Holdings, Inc. 等競爭對手的股價也大幅上漲。

目前的估值提供了一定的緩衝，但持續的宏觀經濟不確定性仍需謹慎。投資者將關注 Zscaler 的下一份財報，看其高增長的人工智能安全業務能否維持這一勢頭。

本文僅供參考，不構成投資建議。