Edgen Stock·Nov 03 2025, 17:44Affirm Holdings, Inc. (AFRM) 已顯著擴展其與紐約人壽保險公司的長期資本合作關係，獲得了該保險公司承諾，將在 2026 年 12 月之前購買 Affirm 高達 7.5 億美元 的分期貸款。這項表外融資預計將支持每年約 17.5 億美元 的消費貸款量，從而增強 Affirm 的貸款能力和在先買後付（BNPL）領域的市場地位。
領先的先買後付 (BNPL) 解決方案提供商 Affirm Holdings, Inc. (AFRM) 宣布，與 紐約人壽保險 公司的長期資本合作關係顯著擴大。根據續簽協議的條款，紐約人壽承諾在 2026 年 12 月之前，以遠期流動方式購買 Affirm 高達 7.5 億美元 的分期貸款。這項表外融資機制預計每年可支持約 17.5 億美元 的消費貸款量，從而大幅增強 Affirm 承保額外消費信貸的能力。
這項最新協議建立在已有的合作關係之上，紐約人壽此前已通過資產支持證券化等方式，向 Affirm 的抵押品投資了近 20 億美元。來自紐約人壽這樣主要機構投資者的持續支持，反映了保險公司將資本配置給消費金融資產的更廣泛趨勢，這些資產因利率上升提振回報而變得具有吸引力。除了紐約人壽，Affirm 還獲得了來自其他知名金融機構的資本承諾，包括 Liberty Mutual、PGIM 和 Sixth Street Partners，從而使其資金來源多樣化並增強了其資本結構。
擴展後的合作關係強調了投資者對 Affirm 商業模式及其管理信用風險能力的強烈信心。這筆額外資本不僅增強了 Affirm 的貸款能力，還使公司能夠擴大運營並更深入地滲透到快速發展的 BNPL 市場。Affirm 強調其以消費者為中心的方法，報告稱已為消費者節省了超過 4.6 億美元 的滯納金，並估計選擇 Affirm 而非循環信用卡債務，每年可為美國消費者節省其總信貸成本的 5% 到 30%。
在鞏固其資本基礎的同時，Affirm 也一直在戰略性地擴大其商家合作夥伴關係。值得注意的是，該公司最近宣布與線上家具和家居用品零售商 Wayfair Inc. (W) 擴大整合。這項合作將 Affirm 的支付解決方案直接整合到 Wayfair 的線上和線下結賬流程中，涵蓋其所有家族品牌，包括 Joss & Main、AllModern、Birch Lane 和 Perigold。符合條件的購物者現在可以選擇定制的付款計劃，從雙週分期付款到最長 36 個月的每月分期付款，其中一些選項提供 0% APR，並且沒有滯納金或隱藏費用。這項整合戰略性地選擇在 Wayfair 的“Way Day”促銷活動和假日購物季之前進行，預計將推動 Affirm 的交易量增長。
Affirm 的股票 (AFRM) 表現出相當大的上漲勢頭，過去一年上漲了 57%，反映了市場對其增長軌跡和戰略舉措的積極情緒。該公司還保持著強大的流動性頭寸，流動比率為 11.52，為其管理擴大的合作夥伴關係和貸款活動提供了堅實的基礎。
市場分析師普遍對 Affirm 的前景持樂觀態度。瑞穗 重申了對 AFRM 的“跑贏大盤”評級，並將目標價維持在 108.00 美元。這種看漲立場得到了對其強勁財務業績預期的支持。對於即將到來的季度，華爾街分析師預計 Affirm 將公佈每股收益 0.11 美元，較上年同期大幅增長 135.5%。營收預計將達到 8.8501 億美元，同比增長 26.7%。
詳細的營收細分預測表明，其業務線將實現強勁增長：商家網絡營收預計增長 34.5%，卡網絡營收增長 38.3%，利息收入增長 15.6%，服務收入增長 42.3%，貸款銷售收益增長 47.9%。商品交易總額 (GMV) 也有望達到 103.84 億美元。雖然 InvestingPro 數據表明，根據某些公允價值估計，Affirm 可能顯得被高估，但強勁的增長預測和機構支持持續激發投資者的興趣。
與紐約人壽擴大資本合作關係，為 Affirm 提供了更大的靈活性和資源，以利用 BNPL 解決方案日益增長的普及率。這種機構認可，加上與 Wayfair (W) 等戰略商家整合，使 Affirm 有望在交易量和市場滲透方面持續增長。該公司對重複客戶的關注（約佔其借款人基礎的 90%），有助於在多變的宏觀經濟條件下保持穩定的信貸表現指標。
展望未來，值得關注的關鍵因素將包括更廣泛的經濟環境，特別是消費者支出趨勢和利率變動，這些都可能影響 BNPL 服務的需求和貸款機構的資本成本。Affirm 保持其低核銷率並有效利用其擴大後的資本和合作夥伴關係的能力，對於維持其增長軌跡和實現長期財務目標至關重要。即將發布的財報將提供更多關於這些戰略舉措運營影響的見解。