Edgen Stock·Nov 03 2025, 19:42由 黑石 和 Partners Group 前高管領導的 Aquilius Investment Partners 已成功關閉其第二支專注於亞洲的房地產二級基金，資本認繳額達到7.5億美元，超出了目標。該基金旨在利用亞太地區「新經濟」房地產領域的機會，反映了全球二級市場活動增加的更廣泛趨勢，因為投資者尋求流動性和對亞洲實物資產的敞口。
Aquilius Investment Partners 是一家由 黑石 (NYSE: BX) 和 Partners Group 的資深人士創立的新加坡房地產投資公司，宣布其第二支旗艦房地產二級項目 AIP Secondary Fund II L.P. (AIP SF II) 已最終關閉。該基金獲得了超過 7.5億美元 的資本承諾，超出了其最初的 7億美元 目標並達到了上限。包括相關工具在內，該公司為此項目共籌集了 11億美元。這支超額認購的基金吸引了包括主權財富基金、養老基金、金融機構和家族辦公室在內的全球多元化機構投資者。
AIP SF II 在戰略上定位於參與整個 亞太地區 的有限合夥人主導和普通合夥人主導的交易。該基金的投資策略針對「新經濟」房地產領域，包括物流、生命科學、數據中心、酒店和住宅。Aquilius 的主要市場包括 澳大利亞、印度、日本 和 韓國，並選擇性地在中國、香港和東南亞開展業務。該公司由 Bastian Wolff 和 Christian Keiber 於2021年創立，他們分別帶來了來自 Partners Group 和 黑石 的豐富經驗，目前已將其總承諾的50%部署到八項二級交易中。這支新基金建立在其2023年募集的 4億美元 首發基金的成功基礎之上，使 Aquilius 的總管理資產達到約 20億美元。
Aquilius 成功的募資凸顯了全球房地產二級市場內一個重要且不斷擴大的趨勢。儘管這個領域仍相對小眾，但在退出速度放緩和利率上升的更廣泛投資環境中，它正展現出顯著的韌性和增長。根據世邦魏理仕投資管理的數據，全球房地產二級市場在2024年達到 243億美元。更廣泛地說，二級市場在2025年上半年創下了歷史新高，總交易量達到 1030億美元，比2024年上半年 增長了51%。這一增長軌跡使該市場有望在2025年底前總交易量超過 2100億美元，超出最初的估計。這種擴張反映了由傳統首次公開募股和併購渠道分配有限所驅動的強勁供應，以及由多元化和不斷擴大的二級資本池所推動的需求。2025年上半年，二級市場專用可用資本達到歷史新高 3020億美元。
以 Aquilius 近期關閉為例，房地產二級市場活動日益增加，凸顯了其在其他低迷的投資周期中作為「亮點」的作用。黑石 (NYSE: BX)、Ares Management (NYSE: ARES) 和 Neuberger Berman 等主要全球參與者也加強了在這一領域的參與，證實了二級交易日益增長的戰略重要性。投資者正越來越多地尋求有效途徑以獲取對 亞洲實物資產 的敞口，特別是在受益於電子商務和技術進步等結構性順風的「新經濟」領域。例如，受電子商務和物流需求驅動的工業部門繼續表現出強勁的業績，2024年第三季度工業空置率穩定在 6.8%，遠低於疫情前平均水平。對某些房地產資產類別的這種持續需求，加上私募市場對流動性解決方案的需求，正在推動二級市場的擴張。
房地產二級市場，特別是在亞太地區的展望，預示著持續增長。像 Aquilius 這樣的公司即使在充滿挑戰的宏觀經濟環境中也能吸引大量資本承諾，這表明投資者對二級市場提供的流動性供應和戰略投資機會持續感興趣。隨著私募市場的不斷發展，對高效投資組合管理以及對多元化、高增長資產的獲取的重視，預計將推動這一領域的進一步創新和資本部署。該公司目前擁有 30名專業人士，已為擴大其平台做好了充分準備，以利用對複雜房地產投資策略的持續需求。