Edgen Stock·Oct 10 2025, 16:58過去一週，在美國上市的亞洲美國存託憑證（ADR）整體下跌2.5%，原因是全球緊張局勢和經濟不確定性。儘管大盤趨勢為負，晶科能源（JKS）和馬士基（MAAS）等個股大幅下跌，但Bilibili和Wipro等部分ADR仍實現上漲，這凸顯出投資者將重點轉向精選的增長故事。
在美國上市的**亞洲美國存託憑證（ADR）**本週整體收低，下跌2.5%。更廣泛的市場情緒反映出全球謹慎的背景，導致該板塊普遍走弱，儘管個股表現差異顯著。
週五，標普亞洲50 ADR指數下跌1.5%至2,739.68點，本週該指數累計下跌2.5%。此次普遍下跌的背景是幾隻著名ADR的急劇下跌。垂直整合的太陽能光伏製造商**晶科能源（JKS）週五經歷了顯著的單日下跌10.50%。此次下跌發生在該公司於2025年10月3日公佈2025年第二季度財報之後，當天其股價收盤下跌2.09%，隨後在週五出現更深度的下跌。同樣，以美國存託股份形式交易的Highest Performances Holdings Inc.（MAAS）**週五也出現4.71%的顯著下跌。
儘管整體看跌趨勢，某些ADR仍實現上漲。Bilibili以3.8%的漲幅領漲北亞上漲股，而南亞的Wipro上漲2.3%。然而，這些選擇性上漲被其他主要參與者的重大損失所掩蓋，百度和蔚來暴跌超過4%，Sea和Sify Technologies也大幅下跌。
亞洲ADR普遍疲軟源於全球謹慎情緒，這受到美國和海外經濟不確定性的推動。這種環境導致投資者避開風險資產。業績分化表明市場越來越關注基本面和選擇性機會，而非廣泛的區域性波動。儘管宏觀環境壓力重重，但Bilibili和Wipro等引人注目的增長故事仍然吸引了投資者資金。
JKS週五的大幅下跌可歸因於其2025年第二季度財報發布後投資者敏感性的提高。儘管具體的實際財務數據尚未立即公佈，但分析師此前預計每股收益為-2.67美元，營收為26.6億美元，表明這是一個充滿挑戰的季度。對於MAAS，市場分析師維持負面評估，將其股票評級從“持有”下調至“強烈賣出”候選。技術分析表明該股處於“非常寬泛且下跌的趨勢”中，預計未來三個月將從近期水平下跌11.53%。
亞洲ADR本週累計下跌2.5%，表明這些資產面臨持續的逆風。個股的顯著下跌，如晶科能源週五的10.50%跌幅和MAAS的4.71%跌幅，凸顯了在當前環境下特定公司的脆弱性。對MAAS的負面評估突顯了該板塊部分成分股的黯淡近期前景。
亞洲，特別是中國更廣泛的經濟因素，導致投資者保持謹慎。最新數據顯示，中國國慶節和中秋節黃金周期間的假日消費平淡，人均每日旅遊支出低於上一年。這表明中國9月份通脹數據可能呈現通縮景象，與疲軟的消費情緒一致。此外，由於地方政府債券銷售減少和貸款需求疲軟導致中國信貸增長放緩的擔憂，加劇了謹慎情緒。地緣政治緊張局勢，例如中國收緊稀土出口管制以及對高通通的反壟斷調查，進一步使在美國上市的中國公司面臨的局面複雜化。
廣泛指數下跌與某些股票選擇性上漲之間的分化表明，基本面再次成為投資者關注的焦點。這種選擇性方法可能會持續下去，直到全球經濟前景恢復更多信心。
投資者將密切關注中國即將公佈的經濟數據，包括9月份的貿易、CPI/PPI和流動性數據，這些數據可能為該地區的經濟健康狀況提供進一步見解。由於基數效應較低以及對非美國市場的出貨量增加，預計中國出口增長將溫和改善，但通脹數據預計將繼續描繪通縮景象。
持續關注個別公司基本面和地緣政治發展，特別是中美關係，對於亞洲ADR的表現至關重要。JKS和MAAS等特定股票的持續疲軟，加上全球緊張的背景，表明這些股票的下行壓力可能會持續存在，並可能在短期內影響其他亞洲相關投資的情緒。市場可能會繼續對宏觀經濟指標和全球央行政策的任何變化保持敏感。