Edgen Stock·Nov 03 2025, 14:59英國央行貨幣政策委員會（MPC）即將做出關鍵的利率決定，市場情緒顯示出高度不確定性。儘管大部分經濟學家預計利率將保持在4%不變，但一些分析師預計將下調0.25個百分點。儘管近期有所降溫，通脹仍高於目標，以及MPC內部對未來路徑存在分歧，使這一決定變得複雜。
**英國央行（BoE）即將發布一項關鍵的利率公告，其貨幣政策委員會（MPC）**正面臨著是否調整借貸成本的嚴峻決定。金融市場的普遍情緒傾向於央行維持基準利率不變，這反映出複雜的經濟形勢和政策制定者之間存在分歧的意見。
即將於11月6日舉行的**貨幣政策委員會（MPC）**會議的特點是，領先金融機構的預測存在分歧。例如，高盛（Goldman Sachs，GS）的分析師預計，將以5-4的投票結果支持降息25個基點，將利率從4%降至3.75%。這一觀點與路透社調查的大多數經濟學家的觀點形成對比，後者預計今年不會降低借貸成本，儘管他們預計到2026年中期將再進行兩次降息。
目前的市場定價表明，英國央行（BoE）在11月降息25個基點的可能性約為40%，如果降息發生在11月或12月，這一數字將升至約70%。這種不斷變化的展望部分源於近期好於預期的通脹數據。9月份的通脹率仍保持在3.8%，幾乎是英國央行2%目標的兩倍，但低於該行此前預期的4%。
**畢馬威（KPMG）進一步表明了分歧，預計貨幣政策委員會（MPC）**中的一小部分多數將在11月投票支持降息，目標是到2025年底將利率降至3.75%。相比之下，萬神殿宏觀經濟學（Pantheon Macroeconomics）預測貨幣政策委員會（MPC）將在11月將利率維持在4%，更傾向於等待秋季預算和額外的英國通脹數據。同樣，ING也修改了其預測，不再預計英國央行今年會降息，儘管它預計在2026年將出現未來的寬鬆政策，這主要是由較低的通脹和較高的稅收推動的。
圍繞**英國央行（BoE）決定的不確定性給英國資產創造了一個波動的環境。金融市場預計立即降息的可能性不大，11月6日降息的可能性為三分之一，到年底將增至三分之二。市場這種謹慎的態度反映了貨幣政策委員會（MPC）**先前的行動，8月份將利率下調0.25個百分點至4%的決定在兩輪投票後以5-4的微弱優勢通過。
英國央行的任何出人意料的鴿派信號都可能對英鎊產生重大影響，特別是考慮到**美聯儲（Federal Reserve）**似乎不太可能像最初預期那樣大幅降息。目前英鎊兌美元匯率正接近1.31的關鍵支撐位；一旦突破這一水平，可能導致英鎊進一步跌至1.275。相反，如果採取鷹派立場或更謹慎的態度，可能會為英鎊提供一些支撐。英國金邊債券收益率也對這些利率預期高度敏感，政策變化可能會影響其走向。
**英國央行（BoE）**的決定是在英國經濟預測修訂的背景下做出的。**安永ITEM俱樂部（EY ITEM Club）**將其對英國2025年GDP增長的預測從1%上調至1.5%，理由是經濟勢頭好於預期。然而，這種樂觀情緒被預測到2025年底經濟增長將放緩所抵消，原因是全球經濟脆弱、財政政策收緊以及消費者購買力下降。預計2026年GDP將增長0.9%，然後在2027年加速至1.3%。
通脹雖然在9月份達到3.8%，但安永ITEM俱樂部預計已見頂，並有望逐步降溫，2025年平均為3.4%，2026年為2.7%，最終在2027年達到英國央行2%的目標。預計失業率將緩慢上升，在2026年上半年達到5%的峰值，然後回落。預計這一增長將導致收入增長放緩，預計到2025年底降至約3.5%，到2026年中期降至3%。
這些國內因素對**貨幣政策委員會（MPC）**的審議造成了沉重壓力。委員會必須平衡抑制持續通脹與支持經濟增長和就業的需求。英國央行8月份預測通脹要到2027年第二季度才能回到2%的目標，這凸顯了長期挑戰。
專家意見的廣泛性凸顯了**英國央行（BoE）面臨的複雜性。儘管高盛（Goldman Sachs）**預計會降息，但其他機構仍持謹慎態度。**匯豐銀行（HSBC）**預測基準利率將在2026年底降至3%，表明一個更長期的寬鬆週期。**紐約梅隆銀行（BNY Mellon）美洲宏觀策略師約翰·維利斯（John Velis）在談到美聯儲（Federal Reserve）**類似的數據空白和內部意見分歧時指出：
“數據空白將使我們很難預測美聯儲六週後的情況，而且市場對12月降息的定價可能會非常不穩定。”
這種由於數據空白而產生 uncertainty 的情緒，也可以在英國央行的困境中得到體現。
展望未來，政策制定者預計將密切關注即將到來的秋季預算和隨後的英國通脹數據，以獲取進一步指導。政府的財政政策決策，特別是那些旨在在控制赤字的同時支持經濟增長的決策，將顯著影響**英國央行（BoE）**運作的經濟環境。
市場目前預計英國央行在2026年4月之前降息的可能性很高（約90%），這表明儘管立即降息不太可能，但預計央行將在中期採取寬鬆傾向。投資者將密切關注英國央行的前瞻性指導和更新的經濟預測，以尋找任何可能表明未來利率調整時機和步伐的“鴿派信號”。在未來幾個月，平衡控制通脹和促進經濟穩定將仍然是英國央行議程的首要任務。