Edgen Stock·Nov 10 2025, 16:24美國私募股權公司凱雷集團已透過債轉股方式完成對英國知名線上零售商The Very Group的收購。此次交易結束了巴克萊家族長達20年的所有權，該家族一直在債務纏身的情況下剝離資產。儘管零售業面臨挑戰，The Very Group在其最新財年報告的潛在收益顯著增長。
領先的美國私募股權公司凱雷集團（納斯達克股票代碼：CG）已最終完成對英國知名線上零售商The Very Group的收購。此次交易以債轉股方式進行，結束了巴克萊家族長達二十年的所有權，標誌著英國零售業的重大重組。
此次收購中，作為The Very Group母公司主要貸款方的凱雷，將其數億英鎊現有債務轉換為控股股權。此次「介入權」的行使有效地將所有權從巴克萊家族轉移至凱雷。作為共同貸款方的**阿布扎比國際媒體投資公司（IMI）**預計將在重組後保持重要的（儘管可能較小的）股權或貸款地位。
The Very Group總部位於利物浦，運營著熱門電商平台Very和Littlewoods。該公司服務約420萬客戶，年收入超過20億英鎊。截至2025年6月28日的財年，The Very Group報告調整後的EBITDA強勁增長15.9%，達到3.071億英鎊，高於去年的2.469億英鎊。這一表現使得利潤率達到14.7%的歷史新高，這歸因於強大的零售和金融服務業績，以及嚴格的成本控制。儘管取得了這些增長，集團銷售額仍略微下降1.8%至20.9億英鎊，其中Very UK的收入也微幅下降0.2%至18.3億英鎊。集團內部的行業表現顯示，家居用品（9.9%）、美容產品（5.2%）和玩具（4.3%）類別增長強勁，而時尚和運動用品銷售額在競爭激烈和折扣盛行的市場中下滑3.7%。前保守黨財政大臣納齊姆·扎哈維擔任The Very Group董事長。
凱雷此次收購直接源於巴克萊家族不斷升級的債務，這促使他們剝離各種商業資產。該家族此前已失去對電訊傳媒集團的控制權，該集團被勞埃德銀行集團接管，以追回巨額貸款。The Very Group的債轉股為這家線上零售商提供了「強化的資本基礎和增強的財務靈活性」，這在當前充滿挑戰的零售環境中是一個關鍵優勢。像凱雷這樣的大型私募股權公司透過這種機制介入，突顯了可能導致老牌公司所有權發生重大變化的財務壓力。
英國零售業在2024年估值達到5170億英鎊，擁有超過324,995家零售企業，正經歷一段充滿挑戰的時期。零售商面臨不斷上升的運營成本，包括能源帳單、商業稅和不斷增加的利息支付。消費者需求持續受到生活成本危機的影響，2021年至2022年，平均家庭可支配收入下降了2.8%，僅在逐步恢復。2025年國民保險繳款的即將上漲也預計將增加擁有大量員工的企業的就業成本。
NIQ的最新數據顯示消費者信心已降至**-22**。儘管ONS數據顯示2024年12月銷售量下降0.3%，但年銷售量自2021年以來首次上漲。值得注意的是，線上消費表現出韌性，12月增長1.5%，同比上升1.7%，與實體店購物顯著下降形成對比，實體店在2024年估計有13,479家門店關閉。這一趨勢凸顯了像The Very Group這樣強大的電商平台日益增長的重要性。
The Very Group所有權的變更也可能對其員工產生潛在影響。併購往往會導致不確定性，尤其是在高管和經理之間，對冗餘職位的擔憂。隨著新所有權整合結構，員工還可能面臨福利待遇的修改。凱雷和IMI的新領導層將整合不同的工作文化，可能會帶來適應性挑戰。
The Very Group首席執行官Robbie Feather對新的支持表達了樂觀態度。他表示，凱雷和IMI的支持將使「對技術和客戶體驗的投資增加」。這一重點與零售業利用數位創新提升消費者參與度和營運效率的更廣泛趨勢相符。
展望未來，凱雷和IMI已準備好支持The Very Group的管理團隊推進其戰略重點。預計主要關注領域將包括推動創新，並進一步利用技術和數據來完善其客戶產品。凱雷注入的資本和戰略指導為The Very Group提供了鞏固其市場地位並在競爭激烈且不斷發展的零售格局中追求長期增長計劃的機會。該公司將需要在英國零售市場應對持續存在的挑戰，包括謹慎的消費者支出和持續的成本壓力，同時抓住線上零售持續轉變的機遇。