Edgen Stock·Dec 08 2025, 11:11中國貿易順差已達創紀錄的1.08兆美元，引發歐洲領導人關稅威脅，並加劇了對全球貿易失衡的擔憂。與此同時，企業正積極將供應鏈從中國轉移，這一趨勢因此前美國貿易政策而加速。
官方數據顯示，中國的貿易順差在今年前11個月達到創紀錄的1.08兆美元，凸顯其在全球出口中的持續主導地位。出口總額增長5.4%至3.4兆美元，而進口則小幅下降0.6%至2.3兆美元。這種貿易失衡得到了強大的財政狀況的進一步支持，據國家外匯管理局稱，該國的外匯儲備在11月連續第四個月上升至3.346兆美元。儘管儲備增長低於分析師預期，但這表明在全球複雜經濟條件下，中國擁有強大的金融緩衝。
不斷增長的貿易順差正在與主要貿易夥伴，特別是歐盟產生重大摩擦。自2019年以來，歐盟對中國的商品貿易逆差擴大了近60%，歐洲領導人現在將其描述為不可持續。直接的市場影響是新的保護主義措施的可能性正在上升。來自歐洲的關稅威脅可能會擾亂既定的貿易流動，並迫使對中國供應鏈依賴進行進一步重新評估，這可能加速中美貿易戰期間開始的趨勢。
法國總統埃馬紐埃爾·馬克龍在此問題上採取了顯著強硬的立場。在最近的一次採訪中，他闡述了歐洲日益增長的挫敗感：
「我試圖向中國人解釋，他們的貿易順差是不可持續的，因為他們正在扼殺自己的客戶，特別是不再從我們這裡大量進口……我告訴他們，如果他們不做出反應，我們歐洲人將在未來幾個月內被迫採取強硬措施，效仿美國，例如對中國產品徵收關稅。」
馬克龍將這種情況描述為「歐洲工業的生死攸關」問題，他表示歐洲工業夾在美國保護主義和中國的工業戰略之間。在威脅關稅的同時，他還提出了更為和解的途徑，涉及相互解除對半導體機械和稀土等商品的貿易限制。
這一發展是在全球製造業和物流結構性轉變的背景下發生的。富國銀行供應鏈金融的分析表明，在過去十年中，來自中國、香港和韓國的供應商量比例已從90%下降到50%。這種多元化在美國首次徵收關稅後加劇。
Project 44的數據證實了這一趨勢，顯示儘管美國從中國的進口有所下降，但中國與其他亞洲國家之間的貿易卻大幅增長。2025年，中國與印度尼西亞的貿易增長了29.2%，與越南增長了23%，與印度增長了19.4%。因此，從這些替代製造中心運往美國的集裝箱量有所增加，其中越南增長了23%。這表明，儘管中國的出口引擎依然強大，但全球供應鏈正在變得不那麼集中，這一趨勢很可能因新的歐洲貿易政策而得到加強。