Edgen Stock·Oct 31 2025, 13:43Coinbase Global Inc. (納斯達克：COIN) 在第三季度表現出強勁的財務業績，在關鍵指標上超出了分析師的預期。這家加密貨幣交易所通過增加交易活動和成功整合其 Layer-2 解決方案 Base，實現了顯著的收入增長。
Coinbase Global Inc. (納斯達克：COIN) 公布了強勁的第三季度業績，超出華爾街預期。這家加密貨幣交易所宣布收入達 19 億美元，顯著超出分析師共識約 2 億美元。這代表著同比大幅增長 55%。本季度淨收入達到 4.33 億美元，比去年同期增長了驚人的 477%。
交易收入是交易活動的關鍵指標，突破了 10 億美元，同比增長 83%。訂閱和服務收入的增長也補充了這一強勁表現，增長 34% 達到 7.47 億美元。月度交易用戶 (MTU) 達到 1260 萬，扭轉了前一季度的下降趨勢，並超出了市場預期。本季度調整後的 EBITDA 為 8.01 億美元，遠高於共識估計。
交易收入的顯著增長主要得益於交易活動的激增，特別是來自機構流量和高頻交易。總交易量同比增長 59%，達到 2950 億美元，其中機構交易量占 2360 億美元（環比增長 22%），消費者交易量為 590 億美元。該公司 Layer-2 鏈 Base Layer 首次實現調整後的正 EBITDA，標誌著成功的運營規模化和採用。
此外，穩定幣相關服務的增長對財務業績做出了積極貢獻。該公司還報告在第三季度購買了價值約 3 億美元的 比特幣 (BTC)，表明對基礎數字資產市場的信心。
機構參與在 Coinbase 第三季度的成功中發揮了關鍵作用。機構交易收入環比增長了驚人的 122%，達到 1.35 億美元。這部分得益於對 Deribit 的收購，該收購在第三季度貢獻了 5200 萬美元的收入，這得益於期權交易的持續增長。與 Coinbase 密切相關的穩定幣 USDC 的市值在第三季度達到了 740 億美元的歷史新高，Coinbase 產品中持有的平均 USDC 超過了 150 億美元。
展望第四季度，Coinbase 預計訂閱和服務收入將在 7.1 億美元至 7.9 億美元之間。這一展望考慮了 USDC 市值的增長和 Coinbase One 訂戶基礎的擴大，儘管它部分被市場對潛在降息的預期所抵消。該公司預計技術與開發以及一般與行政費用將在 9.25 億美元至 9.75 億美元之間。
從戰略上講，Coinbase 正在專注於擴展其支付 API，旨在將其整合到 Coinbase 應用程序中並直接提供給企業。這項舉措有望進一步實現其收入來源多元化，並鞏固其在更廣泛金融生態系統中的地位。
在公布強勁的第三季度收益後，Coinbase Global Inc. (COIN) 股價在盤前交易中上漲了約 5%。強勁的財務業績和積極的前瞻性指引可能會增強投資者對加密交易所行業的信心，表明儘管面臨更廣泛的市場挑戰，該行業仍具有韌性。該公司的業績突顯了機構對數字資產日益增長的興趣以及穩定幣和 Base 等 Layer-2 解決方案日益增長的實用性。