Edgen Stock·Dec 05 2025, 09:59達樂公司第二次上調其全年利潤和銷售預測，理由是消費者需求強勁且成本控制成功。這家折扣零售商的股價今年迄今已上漲約45%，反映出成功的營運轉型。
達樂公司 (DG) 公佈了強勁的第三季度業績，並連續第二個季度上調了全年業績指引。截至2025年10月31日的季度，公司報告淨銷售額為106.5億美元，同比增長4.6%。攤薄後每股收益 (EPS) 同比飆升44%至1.28美元，大幅超過分析師約0.95美元的預期。
支撐業績的關鍵財務指標包括：
鑑於這一勢頭，公司上調了其2025財年展望。現在預計EPS介於6.30美元至6.50美元之間，高於此前的5.80美元至6.30美元的範圍。同店銷售額增長預測也上調至**2.5%至2.7%**的範圍。
強勁的業績驗證了達樂公司為糾正此前營運失誤而啟動的「回歸本源」轉型戰略。一個關鍵組成部分是積極採取措施減少「損耗」（因盜竊和損壞造成的庫存損失）。透過取消大部分自助結帳機——一個重要的損失來源——公司實現了庫存損耗同比改善超過100個基點。這一舉措直接促進了毛利率的擴大。
這種營運重點與競爭對手一元樹公司 (DLTR) 形成對比，後者也上調了業績指引，但報告稱其可比銷售額增長是由更高的平均票價而非增加的客流量推動的。達樂公司客戶流量的增長表明其價值主張更深入地引起共鳴，吸引了首席執行官托德·瓦索斯所描述的「來自高收入家庭的不成比例的增長」。這表明公司成功地抓住了尋求價值的「向下消費」消費者，同時沒有疏遠其年收入低於3.5萬美元的核心家庭客戶群。
這些結果表明，在經濟不確定的環境下，折扣零售業的韌性。隨著各收入水平的消費者優先考慮價值，像達樂公司這樣的零售商有望獲得市場份額。公司同時推動客流量和提高利潤率的能力表明其營運改善措施正在創造持久的競爭優勢。
董事會宣布每股0.59美元的季度股息進一步強調了管理層對持續現金流產生的信心，將公司定位為投資者的防禦性核心資產。
分析師對本季度持積極看法，但對該股未來上漲空間的共識仍存在分歧。GlobalData董事總經理尼爾·桑德斯指出：「現在有一種心態……認為在家居裝飾和其他小飾品上花費巨額資金是不值得的——這直接有利於像達樂公司這樣的零售商。」
華爾街評級目前在「持有」和「適度買入」之間分化。目標價反映了這一分歧，瑞銀和沃爾夫研究等看漲公司將目標價分別設定在135美元和139美元，而Evercore ISI等較為保守的機構將目標價定在105美元。平均12個月目標價表明，其當前交易水平有7-12%的溫和上漲空間。
達樂公司正在利用宏觀經濟壓力，鞏固其在美國零售業中的關鍵地位。公司約25%的產品定價為1美元或更低，使其能夠很好地抵禦消費者支出回落。其戰略並非純粹的防禦性；公司正在積極擴張，計劃在2025年進行近4,900個房地產項目，並在2026年額外進行4,700個項目，其中包括450家新的美國門店。
此次擴張側重於農村地區更大的8,500平方英尺門店形式和增強的新鮮食品供應，旨在使達樂公司成為服務不足社區的主要購物目的地。這種營運紀律和積極增長的雙重戰略表明，該公司正在將轉型轉化為可持續的長期敘事。