Edgen Stock·Nov 07 2025, 17:49週五歐洲股市收盤走低，延續了前一天的跌勢，投資者情緒受到人工智能行業估值擔憂和喜憂參半的企業財報的拖累。主要因素包括：
週五，歐洲市場延續跌勢，主要股指連續第二個交易日收低。投資者情緒主要受到對人工智能領域估值過高的持續擔憂，以及一系列不同的企業財報和經濟數據發布的影響。
泛歐斯托克 600 指數下跌 0.7%。在主要區域市場中，英國富時 100 指數收盤下跌 0.42%。德國 DAX 指數和法國 CAC 40 指數跌幅更為顯著，分別收低 1.31% 和 1.36%。瑞士 SMI 指數也錄得 0.52% 的跌幅。這種普遍下跌反映了投資者謹慎的情緒，受到華爾街此前類似科技估值擔憂引發的疲軟影響。
個股走勢呈現出喜憂參半的局面。在德國市場，SAP (SAP) 和 德國證券交易所 (DB1) 跌幅在 4.1% 至 4.6% 之間。布倫塔格 (BNR) 收盤下跌 3%。其他顯著下跌的股票包括 西門子能源 (ENR)、凱傑 (QGEN)、基伊埃集團 (G1A)、寶馬 (BMW)、戴姆勒卡車控股 (DTG)、西門子醫療 (SHL)、西門子 (SIE)、英飛凌 (IFX)、德意志銀行 (DBK) 和 保時捷汽車 (PAH3)，均下跌 1% 至 2.3%。德國商業銀行 (CBK) 在第三季度業績不及分析師預期後也走低。
相反，一些公司報告了強勁的漲幅。德國郵政 (DPW) 在第三季度盈利提高後飆升超過 8%，稅前利潤同比增長從 11.58 億歐元增至 12.69 億歐元。在線時尚零售商 Zalando (ZALG) 因業績強勁上漲超過 7%，部分原因歸因於其收購競爭對手 About You。
市場謹慎情緒的一個重要驅動因素是全球投資者中“AI 泡沫擔憂”的重新燃起。著名金融領袖的警告強調了對科技領域估值過高的擔憂，該領域在過去兩年一直是市場上漲的主要引擎。
Rightmove PLC (RMG)，這家總部位於英國的房地產門戶網站，股價週五大幅下跌，跌幅超過 25%。該公司預計 2026 年利潤增長將放緩，理由是增加了對人工智能能力的投資。Rightmove 表示，增量利潤和損失投資約為 1200 萬英鎊，以及未來技術和人工智能開發額外 600 萬英鎊的資本化支出，這意味著共識經營利潤將下調 4-6%。首席執行官 Johan Svanstrom 強調：“人工智能現在正在成為我們業務運營和未來規劃的絕對核心。”此舉凸顯了大量人工智能投資對公司近期盈利前景的直接財務影響。
與普遍謹慎的情緒形成對比的是，ITV (ITV) 股價飆升 16.6%。這家英國廣播公司證實，正在與天空公司的母公司 Comcast 進行初步談判，以 16 億英鎊的價格出售其廣播業務。這項潛在收購可能會讓 Comcast 對英國電視廣告銷售市場擁有重要的控制權，這為 ITV 的股票提供了 substantial 提振。
與此同時，諾和諾德 (NVO) 股價下跌 5.1%，此前這家丹麥製藥商與美國競爭對手 禮來公司 (LLY) 同意與美國政府降低其 GLP-1 減肥藥的價格。該協議預計將美國政府項目和現金支付者的月度價格從目前 500 至 1000 美元的範圍降至 149 至 350 美元之間。儘管分析師預計短期內收入將面臨逆風，但此舉可能會在中長期內提振銷量。
本週人工智能股票的急劇回調加劇了關於科技領域潛在估值過高的討論。高盛首席執行官大衛·所羅門 最近警告投資者，未來兩年內“很可能”出現 10-20% 的股市調整。同樣，英格蘭銀行行長安德魯·貝利 也直接警告了人工智能泡沫風險，指出科技公司“非常積極的生產力貢獻”可能會因未來盈利的不確定性而受到損害。
特定的人工智能相關股票已顯示出脆弱性。像 Palantir Technologies (PLTR) 這樣的公司，儘管提高了收入預期，但由於“令人咋舌”的遠期市盈率超過 700 而面臨下跌。儘管對人工智能基礎設施至關重要，英偉達 (NVDA) 和 超微半導體 (AMD) 的市盈率也顯著高於市場平均水平，如果增長預測受挫，它們容易受到修正。2025 年 11 月上旬，“七巨頭”人工智能相關股票——英偉達 (NVDA)、亞馬遜 (AMZN)、蘋果 (AAPL)、微軟 (MSFT)、特斯拉 (TSLA)、Alphabet (GOOGL) 和 Meta Platforms (META)——經歷了一天的下跌，這凸顯了該行業面臨的巨大壓力。
全球金融格局的另一個複雜之處在於主要中央銀行之間貨幣政策的分歧。雖然美聯儲一直處於降息週期，以其基準聯邦基金利率在 3.75%-4.00% 的範圍內，預示著轉向更寬鬆的貨幣條件，但歐洲中央銀行 (ECB) 仍保持數據依賴的觀望態度。這種政策分歧正在影響資本流動並決定行業表現，導致觀察到的市場反應各異。
“科技公司非常積極的生產力貢獻可能會因未來收益的不確定性而受到阻礙。” — 安德魯·貝利，英格蘭銀行行長
“未來兩年內，股市很可能出現 10-20% 的調整。” — 大衛·所羅門，高盛首席執行官
這些評論反映了金融領袖中日益增長的一種情緒，即儘管人工智能的潛力巨大，但當前的估值可能並未完全由具體的近期盈利所證明，特別是當投資者將重點從“預期”轉向“證據”時。
未來幾週，對人工智能相關估值的審查可能會持續，投資者將重點轉向能夠證明其人工智能投資帶來切實回報的公司。進一步的企業財報將提供有關特定行業和公司業績的更多清晰信息。美聯儲和歐洲央行之間貨幣政策的持續分歧也將是一個關鍵因素，影響資本流動和整體市場穩定性。投資者將密切關注任何可能預示貨幣政策轉變或為全球經濟前景提供更清晰指導的新經濟數據或央行通訊。