Edgen Stock·Nov 07 2025, 15:54Golden Entertainment 已與 Blake L. Sartini 及其關聯公司以及 VICI Properties 達成一項多方面收購的最終協議。這項交易為 Golden 的股東提供了可觀的溢價，並重塑了公司的運營和房地產結構。
美國博弈和酒店公司 Golden Entertainment, Inc. (GDEN) 宣布已就一項多方面收購達成最終協議。該交易涉及 Blake L. Sartini 及其關聯公司收購 Golden 的營運資產，而 VICI Properties Inc. (VICI) 將通過售後回租安排同時收購 Golden 的七處賭場房地產資產。
根據協議條款，Golden Entertainment 股東將獲得每股 Golden 股份固定匯率的 0.902 股 VICI 普通股，以及來自 Blake Sartini 的 2.75 美元現金分配。此次合併對價在簽署時將每股估值為 30.00 美元，較 Golden 在 2025 年 11 月 5 日的收盤價溢價 41%。該交易的房地產部分，即 VICI Properties 將收購七處位於內華達州的賭場物業，估值為 11.6 億美元。交易完成後，Golden Entertainment 將轉型為一家私人控股公司，由 Blake L. Sartini 擁有的新實體接管營運業務。Blake Sartini、Blake Sartini II 及其關聯信託（持有約 25% 的 Golden 表決權）已簽署了該交易的投票和支持協議。
此次收購的宣布，特別是向 Golden Entertainment 股東提供的 41% 溢價，預計將在短期內導致 GDEN 股價出現顯著的積極波動。如此高的溢價通常預示著被收購公司具有強勁的估值，從而回報現有股東。該交易的結構，包括股票和現金，為股東提供了即時流動性和參與像 VICI Properties 這樣更大、更多元化的房地產投資信託基金未來業績的機會。
對於 Golden Entertainment 而言，此次交易使公司能夠釋放可觀的房地產價值，並在私有化所有權下專注於其在內華達州的核心業務。與 VICI Properties 的售後回租協議為 Golden 提供了七處賭場的初始 30 年租賃權，並可選擇續租四次，每次五年，年租金起始為 8700 萬美元。這種結構在博弈業中很常見，使營運商能夠在保持營運控制的同時將其房地產貨幣化。對於 VICI Properties，一家市值超過 300 億美元且擁有投資級資產負債表的 S&P 500 公司而言，此次收購進一步擴大了其在市場領先的休閒和娛樂目的地領域的投資組合。此次戰略擴張鞏固了 VICI 作為體驗式領域首屈一指的房地產投資信託（REIT）的地位。
擬議的交易須遵守慣例成交條件，包括監管批准和 Golden 大多數股東的批准。預計將於 2026 年年中完成。已設立一個「尋購期」，直至 2025 年 12 月 5 日，在此期間 Golden 可以向第三方徵求替代收購提案。Golden 董事會的獨立委員會已一致批准該交易，並建議股東批准。Golden Entertainment 將繼續支付每股 0.25 美元的常規季度現金股息，直至交易完成。完成後，Golden 的普通股將不再在 納斯達克 上市。