Edgen Stock·Dec 02 2025, 09:52葛蘭素史克股價在2025年上漲30-40%，在強勁的盈利超出預期、上調全年業績指引以及其癌症藥物Blenrep在美國關鍵性再獲批准後，接近其52週新高。隨著執行長艾瑪·沃姆斯利（Emma Walmsley）將於2026年1月1日由首席商務長盧克·米爾斯（Luke Miels）接任，公司正為領導層過渡做準備。
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**葛蘭素史克公司（NYSE: GSK）**在2025年全年展現出顯著的財務動能，其股價接近52週高點，約為每股48.7美元。據報導，該公司年初至今的漲幅在30-40%之間，大幅跑贏其製藥同行。這一表現得益於第二和第三季度連續超出預期的盈利。
在2025年第三季度更新中，葛蘭素史克報告銷售額增長8%至85億英鎊，其中專科藥物部門增長16%。根據這些結果，公司上調了2025年全年業績指引，預計：
這一強勁表現得益於HIV治療藥物的強勁銷售（增長12%）以及腫瘤藥物（如Jemperli和Ojjaara）銷售額的39%激增。
2025年對葛蘭素史克而言，一個關鍵事件是其多發性骨髓瘤藥物Blenrep的復興。在7月FDA諮詢委員會投票反對其批准，導致股價下跌超過6%之後，FDA於2025年10月23日意外批准了該藥物。該藥物在試驗中顯示死亡風險降低51%，現已成為主要的增長動力。葛蘭素史克維持其預測，即Blenrep的年銷售峰值可能超過30億英鎊，將一個潛在的負債轉變為其腫瘤戰略的關鍵組成部分。
為進一步加強其產品線，葛蘭素史克於2025年11月19日宣布與LTZ Therapeutics建立戰略合作，共同開發新型骨髓細胞銜接器在腫瘤學領域的應用。該交易包括向LTZ支付5000萬美元的預付款。然而，該公司也面臨法律挑戰。2025年11月20日，其子公司Tesaro就免疫療法藥物Jemperli的許可協議起訴AnaptysBio, Inc.，尋求可能減少50%的付款。這帶來了不確定性，但也帶來了如果葛蘭素史克勝訴的潛在財務收益。
市場正密切關注即將到來的領導層過渡。執行長艾瑪·沃姆斯利計劃於2025年12月31日卸任，此前她通過赫力昂（Haleon）分拆，將葛蘭素史克轉型為一家純粹的生物製藥公司。她將由現任首席商務長盧克·米爾斯接任，市場將此任命解讀為對連續性以及對商業執行的關注的肯定。該消息發布後，股價上漲了2-3%。
儘管股價強勁上漲，華爾街的共識仍持謹慎態度。大多數分析師將該股票評級為 “持有”，平均12個月目標價為44.13美元，這意味著其當前股價（接近47.9美元）略有下行空間。這表明人們認為今年的積極發展已 largely priced in。11月下旬，美國銀行將該股票評級從“表現不佳”上調至“中性”，理由是第三季度盈利超出預期和修訂後的指引之後，風險回報狀況更為平衡。
葛蘭素史克的戰略已通過其資本配置決策得到明確。2025年2月，公司啟動了一項20億英鎊的股票回購計劃，並將其長期銷售目標提高到2031年超過400億英鎊。與此同時，公司通過與Zantac訴訟相關的和解協議，大幅降低了法律風險，約93%的美國州法院索賠已達成和解。
然而，即將上任的首席執行官盧克·米爾斯面臨多項關鍵挑戰。這包括應對備受矚目的專利到期，特別是HIV藥物多替拉韋（dolutegravir）將在本十年末到期，以及疫苗市場的激烈競爭。公司已在其指引中考慮了對歐洲輸美藥品徵收15%新關稅的影響，凸顯了持續的政策風險。投資敘事已從深度價值轉型為一家具有約3.5%股息收益率的完全估值、產生收入的增長型公司。
