Edgen Stock·Nov 10 2025, 18:41Huntington Bancshares (HBAN) 將收購 Janney Montgomery Scott 的關鍵資本市場部門，此舉旨在多元化收入並增強其在區域銀行市場條件不斷變化的背景下的諮詢和交易能力。
美國區域銀行 Huntington Bancshares (HBAN) 宣布已達成最終協議，將收購 Janney Montgomery Scott LLC 的關鍵業務部門，這是一家主要由 KKR & Co. Inc. (KKR) 控股的金融服務公司。這項戰略性交易有望顯著增強 Huntington 的資本市場運營，並使其收入來源多元化，超越其傳統的貸款和存款服務。
根據協議條款，Huntington 將收購 Janney 的高度專業化的併購 (M&A) 諮詢、公共財政以及固定收益銷售和交易部門。這些被收購的業務將整合到 Huntington 現有的子公司中，特別是加強其投資銀行諮詢部門 Capstone Partners 和專注於資本市場及交易服務的 Huntington Securities。此次整合旨在利用 Janney 既定的團隊和客戶關係，擴大 Huntington 在機構和公共部門市場的影響力。
此次收購凸顯了 Huntington 產生更多基於費用收入的戰略重點。這一目標對於目前受利率波動和融資成本上升影響而面臨利潤壓力的美國區域銀行尤其重要。透過擴大其資本市場和諮詢服務，Huntington 旨在減少對利息收入的依賴，這是區域銀行部門普遍觀察到的一個趨勢。雖然具有週期性，但資本市場活動提供了更高回報和更深入、長期客戶關係的潛力，與 Huntington 的長期增長和多元化戰略相符。
此次交易並非 Huntington 的孤立事件。該銀行一直在積極透過收購尋求戰略增長。本月初，HBAN 達成最終協議，以 74 億美元收購了擁有 530 億美元資產的區域性金融機構 Cadence Bank。在此之前，Huntington 於 2025 年 10 月完成了對 Veritex 的收購。這些連續的交易表明了其積極的擴張戰略，旨在鞏固 Huntington 的市場地位並使其業務組合多樣化。
從財務業績角度來看，Huntington Bancshares 報告稱 2025 年第三季度業績強勁，淨收入達到 6.29 億美元，比上一季度增長 17%，比去年同期增長 22%。該銀行實現了 平均資產報酬率 1.19%，平均普通股本報酬率 12.4%，以及平均有形普通股本報酬率 (ROTCE) 17.8%。平均貸款和租賃總額增長 2% 至 1359 億美元，而平均存款總額增長 1%。普通股權一級 (CET1) 風險加權資本比率為 10.6%。
分析師對 Huntington 最近的收購狂潮提供了不同的看法。摩根大通 (JPMorgan) 重申了對 HBAN 的增持評級，指出其當前市盈率為 10.84，並根據 InvestingPro 公允價值估算，該股票似乎被低估。摩根大通強調，Cadence Bank 的收購將使 Huntington 在德克薩斯州的存款排名中位居第八。然而，該公司也對同時進行的整合表示謹慎：
「摩根大通指出，Huntington 將面臨同時管理兩項整合的挑戰，因為 Cadence 的收購預計將於 2026 年第一季度中期完成。這家投資銀行擔心，在短時間內同時處理兩項收購 "會給管理層帶來巨大壓力，並可能增加執行風險"。」
穆迪 (Moody's) 確認了 Huntington 的評級但隨後將其展望調整為負面，維持長期高級無抵押債務評級為 Baa1，理由是整合複雜性增加。相反，DA Davidson 重申了對 HBAN 的買入評級，設定目標價為 21.00 美元。Evercore ISI 也恢復了對其的覆蓋，給予跑贏大盤評級，目標價為 18.00 美元，強調了 Huntington 的業務擴張和資產負債表增長。
Janney 部門的成功整合，以及 Cadence Bank 和 Veritex 的持續吸收，將是 Huntington Bancshares 未來業績的關鍵決定因素。雖然這些收購有望增強資本市場能力和多元化收入來源，但同時管理多個大規模整合帶來了重大的運營挑戰和執行風險。投資者將密切關注 Huntington 在實現這些交易的協同效應以及它們對長期盈利能力和股東價值的貢獻方面的進展。需要關注的關鍵因素包括成功保留被收購實體的關鍵人員、無縫的技術整合以及向現有和新客戶群有效交叉銷售新服務。