Edgen Stock·Dec 05 2025, 11:46克羅格公佈喜憂參半的第三季度業績，利潤超出預期但銷售額未達預測。由於價格敏感型購物者的壓力以及日益激烈的競爭，公司縮小了年度銷售指引，導致其股價下跌。
克羅格 (KR) 公佈了第三季度喜憂參半的財務業績，調整後每股收益超出預期，但銷售收入未達標。該公司宣布將對其資本密集型自動化履約網絡進行重大戰略調整，導致因減值費用產生15億美元的運營虧損。為應對持續的消費者支出壓力和競爭激烈的零售環境，克羅格已收窄其前瞻性銷售指引，這引發了市場的負面反應並導致其股價下跌。
第三季度，克羅格 公佈調整後每股收益1.05美元，超出分析師共識的1.03美元。然而，公司總銷售額小幅增長至339億美元，未達預測。不計燃料的同店銷售額增長2.6%，低於LSEG數據預測的2.91%。本季度的一個重要因素是決定縮減與 Ocado (OCDO.L) 的自動化倉庫合作。此舉導致了巨額減值費用和15億美元的運營虧損，與去年同期的6.18億美元利潤形成鮮明對比。儘管銷售額增長放緩，但公司的電子商務業務表現強勁，銷售額增長了17%。由於年初至今的業績，克羅格調整了全年指引，將同店銷售增長預測收窄至2.8%至3.0%的區間，同時將其調整後每股收益預測上調至4.75美元至4.80美元之間。
公告發布後，克羅格 股價在盤前交易中下跌約3%，反映出投資者對銷售額未達預期和指引收窄的擔憂。從與 Ocado 的全自動化倉庫系統轉向整合 Instacart 和 DoorDash 等第三方配送公司的混合模式，標誌著其運營策略的重大轉變。這一調整旨在降低資本支出，並建立更靈活的履約網絡。儘管減值費用嚴重影響了季度利潤，但此舉可能被視為提高長期盈利能力和適應不斷變化的電子商務格局的必要步驟。公司對成本削減的關注，包括關閉工廠和裁員，進一步凸顯了其對宏觀經濟不確定性的應對。
根據Jefferies的分析，克羅格 總銷售額中約有6%與聯邦SNAP計劃相關，這使得該公司對食品券福利的減少特別敏感，因為這會擠壓家庭預算。在公開聲明中，臨時首席執行官Ron Sargent強調了加速對新店進行資本投資的計劃，預計到2026年新店建設將增加30%。這表明了雙重策略：在潛在的高增長區域擴大實體業務，同時改革其數字履約策略。Sargent還證實，董事會正在進行“徹底的程序”，以在2026年第一季度任命新任首席長官。
克羅格 正在一個競爭激烈的雜貨市場中航行，沃爾瑪 (WMT) 和 塔吉特 (TGT) 等競爭對手正在積極降價以吸引價格敏感型購物者。作為回應，克羅格 已對大約3,500種商品降價以保留其客戶群。市場特點是“降級消費”效應，即消費者在通脹壓力下選擇價格較低的商品。克羅格 電子商務銷售額17%的增長凸顯了強大高效數字銷售渠道的關鍵重要性，這驗證了該公司重組履約業務以實現更好盈利能力和適應性的決策。