Edgen Stock·Dec 01 2025, 07:13摩根士丹利大幅提高了谷歌張量處理單元（TPU）的生產預測，預計這些AI晶片的外部銷售可以建立一個新的主要收入來源。這一戰略轉變使谷歌能夠更直接地與半導體市場中的老牌領導者競爭。
Alphabet旗下子公司谷歌正準備大幅提高其專有張量處理單元（TPU）的產量，據摩根士丹利修訂後的預測。該投資銀行分析表明，如果谷歌決定向外部客戶銷售這些定制AI晶片，將帶來巨大的收入機會。此舉將加劇目前由英偉達主導的AI半導體市場的競爭，並可能對谷歌未來的盈利和市場估值產生實質性影響。
摩根士丹利已將其對谷歌TPU的生產預測上調至2027年500萬台，2028年700萬台。該分析的核心側重於外部銷售的財務影響。報告顯示，每向第三方銷售50萬台TPU，谷歌有望產生約130億美元的額外收入。這將使Google Cloud預計的2027年收入增加11%，並使母公司的每股收益（EPS）增加約3%，即每股約0.40美元。一些報告表明，谷歌可能計劃到2027年外部銷售多達100萬台，這可能會使預期的財務影響翻倍。
谷歌作為AI加速器商品供應商的潛在進入對市場具有重要影響。它對英偉達在AI硬體領域的長期主導地位構成了直接挑戰。通過向開放市場提供其內部開發的高性能TPU，谷歌可以為構建AI基礎設施的公司提供一個可行的替代方案，從而可能改變定價動態並促進更大的競爭。這一戰略還將為Alphabet創造一個重要的、高利潤的收入來源，使其業務超越核心廣告模式，並加強其在企業雲領域的地位。
由分析師Brian Nowak領導的摩根士丹利的分析為這一潛在的市場轉變提供了一個量化框架。他們的預測並非僅僅是推測，而是基於對AI晶片市場和谷歌生產能力的詳細模型。
報告指出：「每向外部銷售約50萬台TPU，谷歌2027年的每股收益預計將增加約3%。」這一數據點強調了該舉措的財務重要性，表明即使是AI加速器市場的一小部分份額也能為公司帶來可觀的回報。
谷歌的戰略反映了主要科技公司開發定制晶片以優化特定工作負載（尤其是AI）的更廣泛趨勢。儘管這些晶片歷來用於內部以增強專有服務和雲產品，但轉向外部銷售標誌著一個關鍵的戰略演變。它反映了行業對AI霸權的激烈競爭，其中對底層硬體的控制是關鍵的競爭優勢。通過可能成為晶片供應商，谷歌不僅旨在搶占蓬勃發展的AI硬體市場的一部分，而且還旨在影響下一代人工智慧賴以構築的技術標準。