Edgen Stock·Nov 03 2025, 16:35輝瑞已對諾和諾德提起反壟斷訴訟，試圖阻止後者以85億美元收購肥胖症生物科技公司Metsera。輝瑞聲稱，諾和諾德的更高報價構成「侵權性干預」，是主導企業為扼殺快速增長的肥胖症藥物市場競爭而採取的戰略舉措。該訴訟旨在阻止Metsera終止其與輝瑞早先達成的合併協議。
輝瑞（PFE）已對諾和諾德（NOVO-B.CO）和Metsera提起法律訴訟，旨在阻止諾和諾德最近提出的對這家肥胖症生物科技公司85億美元的競爭性收購要約。該訴訟在德拉瓦州衡平法院提起，指控諾和諾德未經請求的提議構成「侵權性干預」，並且是主導企業為「壓制競爭」在蓬勃發展的肥胖症藥物市場中採取的反競爭策略。
爭議的焦點是Metsera，一家專注於肥胖症治療的生物科技公司。9月下旬，輝瑞曾宣布達成協議，以49億美元預付款收購Metsera，並附帶一項或有價值權（CVR），可能使總價值達到72.7億美元，相當於每股70美元。然而，諾和諾德隨後提交了一份未經請求的收購提案，對Metsera的估值為每股87美元，其中包括一項CVR，這一顯著更高的報價被Metsera董事會認定為「優於」輝瑞的現有協議。
輝瑞的投訴超越了簡單的競爭性投標，聲稱諾和諾德提議的收購採用了「前所未有的結構，旨在故意規避反壟斷審查」。這一主張凸顯了對製藥行業市場集中度和公平競爭的更廣泛擔憂。輝瑞已請求德拉瓦州衡平法院暫時阻止Metsera終止其與輝瑞的原始合併協議，從而使法律挑戰能夠得到充分的審理和裁決。
該訴訟凸顯了高增長的肥胖症藥物市場中日益激烈的競爭和戰略博弈。輝瑞和諾和諾德都是重要的參與者，諾和諾德憑藉其已有的減肥藥物已佔據強勢地位。輝瑞決定採取法律行動，而非簡單地屈服於更高的出價，這表明其決心在這個利潤豐厚的治療領域站穩腳跟並擴大其產品線。
如果反壟斷規避和壓制競爭的指控得到證實，可能會對製藥行業未來的兼併和收購產生深遠影響。此類法律挑戰不僅給直接相關的公司帶來不確定性，也給更廣泛的市場情緒帶來了不確定性，尤其是在涉及主導市場參與者的併購活動方面。有爭議的收購凸顯了創新生物科技資產的戰略價值，這些資產能夠在關鍵治療領域顛覆或擴大市場份額。
眼前的未來取決於德拉瓦州衡平法院的訴訟程序。法院對輝瑞要求暫時阻止Metsera終止其初步合併協議的決定將是一個關鍵時刻。除了這場法律戰的具體結果之外，該案件將因其可能為大型製藥公司收購中的反壟斷監督和競爭性投標實踐的界限設定先例而受到密切關注。肥胖症藥物市場不斷變化的格局，以巨大的未滿足需求和巨大的商業潛力為標誌，確保了持續的戰略投資，並可能在公司爭奪市場主導地位時引發進一步的法律挑戰。