Edgen Stock·Oct 02 2025, 13:20輝瑞公司已與白宮達成最惠國（MFN）定價協議，緩解了對潛在藥物關稅和重新定價的擔憂，這導致PFE股價顯著飆升並獲得分析師評級上調。
美國股市醫療保健板塊出現顯著上漲，特別是製藥巨頭輝瑞公司（NYSE: PFE），此前宣布與白宮達成一項里程碑式的藥品定價協議。這項旨在使美國藥品價格與國際基準保持一致的協議，刺激了PFE股價的大幅上漲，並在更廣泛的生物製藥市場引起反響。
9月30日，輝瑞和白宮宣布了一項以最惠國（MFN）定價為核心的自願性框架。根據條款，輝瑞將從2026年開始，將醫療補助（Medicaid）覆蓋的藥品價格與同等國家支付的價格持平。對於未來的新藥上市，輝瑞承諾將以MFN水平向所有支付方——醫療保險（Medicare）、醫療補助和商業保險公司——推出新藥，確保價格不高於其他發達經濟體。該協議還包括重大的直接面向消費者的折扣，許多初級護理治療和精選專科品牌的平均折扣約為50%，有些甚至高達85%，將於2026年初在即將推出的聯邦TrumpRx.gov網站上公布。作為回報，輝瑞承諾在未來三年內在美國研發（R&D）和製造領域投入巨額700億美元。這一承諾確保了公司獲得了為期三年的關鍵寬限期，免受政府此前威脅的新藥品關稅的影響。
市場對輝瑞與白宮協議的反應是即時的，且是決定性的積極。9月30日，PFE股價收盤上漲6.8%至25.48美元，創下該股自2021年10月以來最佳單日表現。截至10月1日，該股每股突破27美元，在兩個交易日內累計上漲14.2%。此次上漲推動輝瑞成功突破長期下跌趨勢，促使分析師將其評級從“持有”上調至“買入”。此次反彈標誌著投資者對潛在的激進政府藥品定價干預和高額關稅威脅的擔憂得到了顯著緩解。該協議為輝瑞提供了急需的監管清晰度，使管理層能夠將重心重新調整到關鍵戰略舉措上。
輝瑞的協議被廣泛認為是其他主要製藥公司的潛在範本。特朗普總統表示，類似協議可能即將出台，據報導禮來公司已在積極討論中。這表明製藥行業的監管格局正在發生根本性轉變，公司可能會採納自願性MFN協議，以減輕關稅風險並應對不斷變化的藥品定價政策。儘管該政策旨在降低美國藥品成本，但對其對製藥創新和研發投資的長期影響仍存在擔憂，特別是考慮到美國收入歷來在全球製藥研究中佔據不成比例的份額。然而，對於輝瑞而言，改善的政治形象和三年的關稅豁免預計將穩定其運營環境。該協議使公司能夠推進關鍵舉措，例如整合其Metsera收購以及開發其前景廣闊的腫瘤和肥胖藥物管線，解決此前失去獨占期（LOE）的擔憂。輝瑞保持著超過6%的穩固股息收益率，預計今年營收將超過630億美元，為投資者在戰略轉變中提供了堅實的支柱。