Edgen Stock·Oct 17 2025, 16:41Rani Therapeutics 已與中外製藥達成一項重要的合作和許可協議，潛在價值高達10.9億美元。加上超額認購的6030萬美元私募，這將為公司運營提供資金至2028年，導致其股價大幅上漲。
美國生物治療公司 Rani Therapeutics Holdings, Inc.（NASDAQ: RANI）於2025年10月17日星期五盤前交易中股價大幅上漲。此前，該公司宣布與日本 中外製藥有限公司 達成戰略合作和許可協議，並同時進行了超額認購的私募融資。這兩項公告標誌著這家處於臨床階段的公司的一個關鍵轉折點，為其專有的口服藥物遞送技術提供了大量資金和外部驗證。
此次公告的核心是與 羅氏集團 成員之一的 中外製藥 達成的一項合作和許可協議。此次合作專注於開發和商業化結合 Rani 的 RaniPill 口服遞送技術與中外製藥的罕見病抗體的口服產品。
根據首個藥物靶點的條款，Rani Therapeutics 將獲得 1000萬美元 的預付款。該協議包括在實現技術轉讓和開發里程碑後獲得高達 7500萬美元 的資格，以及在成功商業化後獲得高達 1億美元 的銷售里程碑款項。此外，Rani 將獲得銷售額的個位數特許權使用費。
至關重要的是，中外製藥 擁有選擇權，可在類似條款下將合作範圍擴展至多達五個額外的藥物靶點。如果所有期權完全行使，該交易的總潛在價值可能達到約 10.9億美元。
與此同時，Rani Therapeutics 宣布了一項超額認購的 6030萬美元 私募融資。這筆資金由 Samsara BioCapital 牽頭，其他新老投資者參與，包括 RA Capital Management、Anomaly、Special Situations Funds、Invus 和創始人 Mir Imran。
中外製藥 的預付款、預計的 1800萬美元 技術轉讓里程碑款項以及私募融資的綜合收益預計將為 Rani 的運營提供資金直至 2028年。
投資者對這一消息反應強烈。Rani Therapeutics 股價在盤前交易中飆升約 148.3%，達到每股 1.12美元，這反映出其從此前交易水平大幅反彈。這一急劇上漲的走勢突顯了市場對該公司新獲得的財務穩定性和戰略定位的積極評估。
與 中外製藥 的合作被視為對 Rani 創新 RaniPill 技術的有力驗證，該技術旨在實現通常通過注射給藥的生物製劑的口服遞送。此次合作不僅提供了關鍵資金，還利用了 中外製藥 在罕見病抗體開發和全球商業化能力方面的專業知識。
在這些公告發布之前，Rani Therapeutics 面臨著巨大的財務逆風。該公司報告的營業利潤率為 -3796.75%，淨利潤率為 -2473.83%，流動比率為 0.54，表明存在潛在的流動性問題。此外，該公司還面臨 納斯達克 最低競價要求不足的問題，需要其股價在2025年12月前升至 1.00美元 以上，以避免退市。目前的協議直接解決了這些挑戰，延長了公司的現金流並將其股價推高至關鍵門檻以上。
這一發展凸顯了生物製藥行業向創新藥物遞送系統發展的日益增長的趨勢，這些系統優先考慮患者的便利性和依從性。來自 中外製藥 這樣的大型製藥實體的大量投資表明，企業對外部創新和合作模式持續感興趣，特別是在口服生物製劑等具有挑戰性的治療領域。
Talat Imran，首席執行官 Rani Therapeutics，強調了戰略協同效應：
“此次合作代表了 Rani 尖端口服遞送平台技術與中外製藥在全球市場多個未滿足醫療需求領域（包括罕見病和免疫疾病）複雜抗體研究、開發和商業化專業知識的融合。”
此類合作的成功可能會加速整個行業新型遞送方法的採用，通過為注射療法提供更友好的替代方案，可能導致某些慢性病和罕見病治療方式的範式轉變。
Rani Therapeutics 獲得的綜合資金預計將使其運營資金持續到 2028年，為推進其 RaniPill 平台和管線提供關鍵的穩定性。這顯著降低了公司運營的風險，並支持合作和內部項目的持續開發。
儘管目前的財務前景有所改善，但公司能否取得長期成功將取決於 中外製藥 協議下開發和銷售里程碑的成功實現，以及利用 RaniPill 技術的產品商業化。市場將密切關注臨床開發和監管審批方面的進展，這對於釋放此次合作的全部潛在價值並確保 Rani 在口服生物製劑領域的競爭地位至關重要。