Edgen Stock·Nov 05 2025, 20:37邁克爾·伯里的Scion資產管理公司已對人工智能（AI）領域進行了重大的看跌押注，主要通過對Palantir (PLTR) 和英偉達 (NVDA) 的看跌期權，引發了對AI繁榮可持續性的擔憂。
美國股市在2025年11月5日星期二經歷了一次下跌，此前有消息披露邁克爾·伯里的Scion資產管理公司已對領先的人工智能（AI）公司**Palantir Technologies Inc. (PLTR)和NVIDIA Corp. (NVDA)**建立了實質性的空頭頭寸。這一消息引發了廣泛的市場拋售，尤其影響了科技板塊，投資者重新評估了近期由AI驅動的反彈的可持續性。
截至2025年9月30日的季度監管備案文件披露，Scion資產管理公司將其11億美元投資組合的約80%分配給了看跌期權。該公司最大的頭寸是對**Palantir (PLTR)的500萬股股票的看跌期權，名義價值約為9.12億美元。對NVIDIA (NVDA)**的看跌期權也進行了類似的、但規模較小的看跌押注，涉及100萬股股票，價值約1.87億美元。這些頭寸賦予Scion在特定到期日以預定行權價出售相應股票的權利，表明預期股價會下跌。
在此消息披露之前，NVIDIA（一家著名的AI芯片製造商）和Palantir（一家專注於AI的軟件集團）均表現出顯著的市場實力。在過去12個月中，NVIDIA上漲了48%，Palantir更是驚人地增長了305%，兩者均達到歷史新高。然而，一些市場分析師同時對Palantir的估值提出了擔憂，根據FactSet的數據，其2025年市盈率略高於300。除了這些以AI為中心的空頭，Scion的投資組合還包括價值1.53億美元的**輝瑞 (PFE)看漲期權和價值6150萬美元的哈里伯頓 (HAL)**看漲期權。
伯里看跌立場的披露立即影響了市場。消息發布當天，Palantir股價下跌近8%，而NVIDIA下跌近4%。這種連鎖反應蔓延到更廣泛的市場指數，標普500指數收盤下跌1.2%，科技股佔主導的納斯達克綜合指數下跌2%，道瓊斯工業平均指數下跌0.5%。其他與AI相關的股票，包括甲骨文公司 (ORCL)和超微公司 (AMD)，也分別下跌了3.7%。截至2025年11月5日，NVIDIA股價報195.01美元，24小時內下跌5.7%，關鍵阻力位在205至210美元之間，即時支撐位在185至190美元之間。
伯里以其對2008年房地產市場的精準押注而聞名，他曾將當前的AI熱潮比作歷史上的投機泡沫。他目前的空頭頭寸根植於他堅信AI的熱情可能正在超越基本面現實。他將目前的局面與2000年互聯網泡沫破裂和電信泡沫進行類比，提到“美國電信容量使用率不足5%”和“數千英里昂貴的地下光纖網絡仍‘未啟用’”的“極端不平衡”。伯里認為，AI基礎設施（如NVIDIA GPU和雲數據中心）的巨額資本支出，反映了這種歷史性的過度投資。這一觀點得到了觀察到的美國科技資本支出增長達到1999-2000年科技泡沫時期水平的強化，同時亞馬遜公司 (AMZN)、**Alphabet公司 (GOOGL, GOOG)和微軟公司 (MSFT)**等科技巨頭的年度雲增長據報放緩。
邁克爾·伯里識別市場過剩的歷史，增加了他當前看跌言論的分量。他此前在2025年第一季度對NVIDIA的空頭押注，金額達9750萬美元，當時約佔他投資組合的一半，但NVIDIA在2025年上漲了50%，自該交易披露以來上漲了85%。這次早期的經歷凸顯了高增長行業固有的風險和潛在波動性。然而，當前的大規模押注表明了伯里強化了懷疑態度，並可能促使投資者對AI領域的發展軌跡採取更謹慎的態度。它突顯了金融專業人士之間持續的爭論：當前的AI革命是代表著具有可持續增長的變革性技術轉變，還是容易修正的投機狂熱。像Palantir這樣公司的巨額估值，儘管其近期有所增長，仍然是爭議的關鍵點。
市場將密切關注AI領域的未來發展，包括主要參與者即將發布的財報以及可能影響技術支出和投資情緒的更廣泛經濟指標。伯里的舉動可能會促使人們加大對AI公司基本面的審查，並更加關注盈利能力和可持續的商業模式，而非純粹的增長敘事。加速的技術資本支出與可能放緩的雲計算服務採用之間的相互作用將是一個關鍵的衡量標準。投資者還將熱衷於觀察Scion資產管理公司的進一步披露，這可能為伯里不斷變化的市場前景提供額外見解。未來幾個月，隨著市場消化如此重要的看跌頭寸的影響，AI估值可能會繼續受到重新評估。