Edgen Stock·Dec 09 2025, 02:50Strategy 購買了 10,624 枚比特幣，耗資約 9.627 億美元，並透過出售股票為此次收購提供資金。此舉在機構強勁買盤和聯準會降息預期的背景下，鞏固了其企業資金戰略，進一步將其估值與比特幣表現掛鉤。
Strategy 再次進行了一次重要的比特幣收購，以 9.627 億美元現金購買了 10,624 枚比特幣。此次交易完全透過出售公司股票融資，凸顯了其堅定不移地致力於以累積比特幣作為主要儲備資產的企業戰略。此舉發生在一個看漲的市場環境中，機構投資者積極增加頭寸，預期聯準會將調整政策。此次收購進一步區分了 Strategy 的方法與那些 publicly traded crypto miners 的方法，後者中的許多正在多元化進入人工智慧（AI）和高效能運算（HPC）領域，以確保替代收入來源。
在 12 月 1 日至 12 月 7 日期間，Strategy 以每枚代幣約 90,615 美元的平均價格收購了 10,624 枚比特幣。此次收購使該公司的總持倉量市值超過 606 億美元。此次收購的資金來源於新公司股票的發行和銷售，這種方法利用其股權深化了對數位資產的投資。這種方法與數位資產領域其他公司（如 CleanSpark 和 TeraWulf）近期為其戰略舉措採用的基於債務的融資（例如可轉換票據）形成對比。
Strategy 最近的收購鞏固了其作為公共股票市場中比特幣敞口關鍵代理的地位，有效地加倍押注其專注的企業資金模型。此舉在一個其他數位資產公司正在對沖其操作時發出了強烈的信念訊號。例如，像 Bitfarms 和 CleanSpark 這樣的礦業公司正在發行可轉換債務，以資助向 AI 和 HPC 領域的戰略轉型，建立一個不完全依賴於加密挖礦盈利能力的商業模式。正如加密交易公司 Wincent 的 Paul Howard 所指出的那樣，Strategy 的行動使其成為“勢頭的先行者”，表明了看漲情緒，並可能影響其他企業資金考慮類似的配置。
市場分析師將當前的看漲情緒歸因於幾個 converging factors。AltAlpha Digital 的聯合創始人 Marc P. Bernegger 強調，12 月聯準會降息的可能性已飆升至 86.2%，“重新點燃了風險偏好情緒”。他指出，“比特幣歷史上在聯準會放鬆政策訊號下會上漲，因為較低的利率使得像 BTC 這樣的高收益資產比債券更具吸引力。”
這種機構信心反映在鏈上數據中。PrimeXBT 的高級市場分析師 Jonatan Randin 觀察到機構和散戶行為之間存在明顯分歧。
“鯨魚錢包一直在以創紀錄的速度累積，吸收了比特幣年度發行量的 240% 以上。大額持有者僅在 12 月份就增加了近 48,000 枚比特幣，而散戶則在恐慌性拋售。”
從估值角度來看，摩根大通分析師 Nikolaos Panigirtzoglou 認為，如果估值與黃金相似，比特幣可能達到 170,000 美元，並補充說其生產成本接近 90,000 美元提供了一個“軟底”。這個底部與 Strategy 最近的購買平均價格顯著一致。
企業比特幣採用的趨勢正在擴大，即將登陸紐約證券交易所的 Twenty One Capital 持有 43,500 枚比特幣就是明證。這一發展為數位資產資金模型增添了另一層機構可信度。然而，為這些大規模加密操作融資的方法正在多樣化。儘管 Strategy 依賴股權銷售，但像 TeraWulf 和 CleanSpark 這樣的公司最近透過 0.00% 可轉換優先票據分別籌集了超過 10 億美元。這種債務融資的使用使它們能夠在不立即稀釋股東權益的情況下為 AI 基礎設施的擴張提供資金。Strategy 對股權的依賴及其對比特幣的單一關注集中了其財務風險，使其股票表現對數位資產固有的價格波動異常敏感。