科技和零售財報影響市場，經濟數據備受關注

即將發布的財報推動市場關注

美國股市本週將受到關鍵公司財報和延遲經濟數據發布的影響。投資者關注的焦點將主要集中在人工智慧行業的風向標——輝達公司 (NVDA) 即將發布的第三季度財報，以及主要零售商的報告，這些報告將提供消費者行為的進一步洞察。同時，重新安排的 9 月份非農就業報告預計將提供關鍵的經濟背景，可能影響貨幣政策預期。

企業業績亮點：科技和零售

科技行業的發展軌跡仍深受 輝達 (NVDA) 的影響，該公司定於 2025 年 11 月 19 日公布 2026 財年第三季度財報。分析師預計其財務業績將表現強勁，預計營收約為 546 億美元，每股收益 (EPS) 為 1.23 美元。這些數字表明營收同比增長 55.6%，每股收益同比增長 52%，主要得益於數據中心對其 Blackwell GPU 架構的強勁需求。展望未來，第四季度預測表明勢頭將持續，營收接近 560 億美元，每股收益為 1.25 美元。該公司影響力超越其直接市場，其股價波動顯著影響著 標準普爾 500 指數 和 那斯達克綜合指數 等主要指數。

在零售行業，沃爾瑪公司 (WMT)、家得寶公司 (HD) 和 塔吉特公司 (TGT) 最近的財報描繪了消費者支出的細緻圖景。截至 2025 年 11 月 1 日的四周內，美國零售總銷售額增長了 2%，但單位需求與去年同期持平。非必需品類商品銷售額同比下降 1%，單位需求下降 4%。

沃爾瑪 (WMT) 報告了營收增長，營收達到 1774 億美元，美國同店銷售額增長 4.6%，全球電子商務飆升 25%。然而，調整後的每股收益為 0.68 美元，低於預期，這歸因於旨在吸引注重價值的購物者的戰略性「降價」和對更快履約的投資。家得寶 (HD) 的銷售額和收益均略低於預期，報告營收 452.8 億美元，而預期為 453.6 億美元；每股收益 4.68 美元，而預期為 4.71 美元。該公司維持了全年業績指引，表明在管理層描述的由門店訪問量下降和大型項目推遲引起的惡化條件下保持穩定。塔吉特 (TGT) 在令人失望的首席執行官更換公告後，股價下跌了約 7%，而 勞氏公司 (LOW) 在超出季度預期後，股價上漲。

市場反應和更廣闊的背景

鑑於輝達作為人工智慧市場健康狀況的關鍵指標及其在以科技為主的指數中的巨大權重，市場對即將發布的輝達業績的反應預計將非常顯著。該公司在 2025 年短暫飆升至 5 萬億美元 市值，凸顯了其經濟影響力，儘管最近股價下跌 16%，市值蒸發約 8000 億美元，這突顯了波動性。儘管有這些波動，大多數分析師仍對輝達保持長期看漲的展望。

零售商之間表現各異反映了消費者優先考慮的更廣泛趨勢。購物者正在積極「降級」到更實惠的選項，但總體參與度仍然存在。2025 年假日消費的預測進一步支持了這一觀點，預計收入將溫和增長 1% 至 2%，但單位銷量可能下降多達 2.5%。這表明，雖然消費者仍在消費，但他們的購買決策越來越對價格敏感，尤其是在非必需品方面。

貨幣政策繼續發揮關鍵作用。聯準會 在 2025 年 10 月的會議上將聯邦基金利率下調 25 個基點，將目標區間設定為 3.75%–4.00%。此舉符合市場預期，並繼 9 月份類似降息之後，使借貸成本降至 2022 年以來的最低水平。中央銀行將就業下行風險增加和通脹高企列為其決定在 12 月 1 日前結束其總證券持有量縮減的因素。

專家評論

雖然材料中沒有提供具體的分析師引述，但市場觀察人士對 輝達 (NVDA) 的普遍情緒在長期來看是樂觀的。這種信心源於該公司在關鍵的 人工智慧 和數據中心領域的持續創新和領導地位，儘管短期股價存在波動。零售行業分析表明，戰略家們正在觀察到一個有辨別力且注重價值的消費群體，這促使公司調整定價和履約策略以保持市場份額。

展望未來

延遲發布的 9 月份就業報告將於 2025 年 11 月 20 日公布，這將是投資者和政策制定者共同關注的關鍵數據點。這份報告涵蓋非農就業人數和失業率，將提供勞動力市場健康狀況的最新見解，這是未來 聯準會 政策決策的關鍵決定因素。近期 ADP 數據顯示，私營部門平均每週增加 14,250 個就業崗位，而 芝加哥聯儲 估計 9 月份失業率基本保持不變，為 4.34%。聯準會主席傑羅姆·鮑威爾承認經濟活動略強於預期，同時警告就業風險正在上升，這凸顯了即將發布的勞動力市場數據的重要性。投資者還將關注進一步的零售銷售數據和輝達財報後的評論，以了解特定行業趨勢和更廣泛的經濟走向的跡象。