中國監管機構已對英偉達2020年收購Mellanox Technologies一案展開調查，指控其違反反壟斷法。此次調查加劇了中美科技緊張關係，並可能導致英偉達面臨巨額罰款，從而影響跨境併購和半導體行業。

中國監管機構就英偉達收購Mellanox案展開反壟斷調查

中國監管機構已對英偉達2020年收購Mellanox Technologies一案啟動詳細調查，指控其違反反壟斷條件。這一進展標誌著中美持續的技術競爭進一步升級，使英偉達處於複雜的地緣政治和監管格局的中心。

事件詳情

中國國家市場監督管理總局（SAMR）公佈了初步調查結果，稱英偉達在批准收購Mellanox過程中未能遵守所作的承諾，違反了中國的反壟斷法。這項價值69億美元的高速網絡設備供應商交易於2020年獲得北京的附條件批准。

SAMR施加的條件旨在維護數據傳輸和網絡設備相關市場的公平競爭。這些規定要求英偉達確保Mellanox產品在中國以公平、合理和非歧視性條款持續供應。此外，條件明確禁止英偉達將其圖形處理器（GPU）與Mellanox產品捆綁銷售，限制客戶單獨購買產品，或從事其他反競爭行為，如搭售或獨家交易。SAMR於12月啟動對英偉達合規性的調查，目前已公佈初步調查結果。

對此，英偉達表示將全力配合調查，並重申其遵守所有相關法律的承諾。

市場反應分析

SAMR公佈初步調查結果後，英偉達（NVDA）股價在盤前交易中下跌，據報導跌幅從約1.5%到超過2%不等。這種即時市場反應凸顯了投資者對潛在財務影響以及對英偉達在中國這一關鍵市場運營穩定性的更廣泛影響的擔憂。

英偉達在2023財年從包括香港在內的中國市場獲得了約58億美元的收入，這凸顯了該地區對公司整體財務業績的重要性。

更廣泛的背景和影響

此次監管調查被廣泛解讀為中美科技競爭升級的延伸，特別是關於半導體主導地位的戰略重要性。SAMR採取行動的時機與美國對中國先進芯片出口的持續限制以及北京為促進國內半導體供應商自力更生所做的協同努力相吻合。

SAMR最初對Mellanox收購的擔憂源於英偉達在GPU加速器領域的主導地位以及Mellanox在高速網絡領域的領導地位。監管機構擔心，合併後英偉達對數據計算和傳輸的控制可能會限制競爭對手​​的市場準入，並“排除或限制市場競爭”。

根據中國《反壟斷法》，被發現違反合併條件的公司可能面臨其上一年度營收1%至10%的罰款。根據英偉達2023財年中國市場58億美元的收入，10%的罰款可能高達5.785億美元。如果違規行為被認定為“特別嚴重”，罰款可能會增加五倍，達到約29億美元。

除了直接的經濟處罰，此次調查結果對從事跨境併購的國際公司，特別是在敏感技術領域的公司，具有重大影響。這種審查可能會對未來的交易產生寒蟬效應。

英偉達面臨的這種監管壓力並非孤立。據報導，中國國家互聯網信息辦公室（CAC）已指示中國主要科技公司停止購買英偉達的AI芯片，包括RTX Pro 6000D，並正在對英偉達的H20 AI芯片進行單獨的網絡安全審查。

專家評論

行業分析師認為，這些監管行動表明中美科技爭端中存在更廣泛的對等措施模式。評論員預計，此次調查的任何解決方案可能與更廣泛的中美協議交織在一起，可能涉及互惠市場準入。

一位行業觀察家指出：“反壟斷審查不再局限於國內市場，而是超級大國競爭的關鍵領域。”這強調了在當前全球環境下，像英偉達這樣的公司所面臨的複雜法律和外交挑戰。

展望未來

SAMR的全部範圍和最終處罰決定仍有待觀察。調查結果可能會影響英偉達在中國市場的運營策略，並可能影響對地緣政治風險敞口較大的科技公司的投資者信心。隨著中美技術競爭的持續演變，全球半導體供應鏈和未來跨境技術交易格局的更廣泛影響將受到密切關注。