Edgen Stock·Dec 08 2025, 04:44特斯拉在歐洲推出成本更低的Model 3，以應對銷量大幅下滑以及來自比亞迪等競爭對手日益激烈的競爭。此舉正值該公司面臨Cybertruck發佈不力、其完全自動駕駛技術受到監管審查以及華爾街日益增長的估值擔憂之際。
特斯拉公司（NASDAQ: TSLA）在歐洲推出了價格更低的Model 3，定價約為37,000歐元，這是其應對區域銷售急劇下滑和日益激烈的競爭的戰略舉措。該公司在歐洲的銷量在2025年10月同比下降48.5%，今年迄今下降約30%。由於競爭對手，尤其是比亞迪，正在迅速搶占市場份額，此次價格調整是一項防禦性措施。然而，市場反應受到一種觀點的制約，即特斯拉的高估值是基於其在人工智慧和完全自動駕駛（FSD）技術方面的未來，而非其即時汽車銷量。這一敘述正受到美國和歐洲的監管調查、Cybertruck發佈不力以及近期分析師因估值擔憂而下調評級的考驗。
特斯拉推出更易於獲得的Model 3是對關鍵歐洲市場表現惡化的直接反應。該公司銷量持續大幅下滑，2025年10月的數據顯示同比下降48.5%。這使得競爭對手得以抓住機會；比亞迪在10月在歐洲銷售了約17,470輛汽車，是同期特斯拉銷量的兩倍多。此外，據報導，福斯汽車在歐洲的電動汽車銷量是特斯拉的三倍。
此次降價旨在刺激對一些分析師所稱的「陳舊」產品線（Model 3和Y）的需求，尤其是在中國和歐洲製造商推出大量新車型的情況下。這一戰術轉變凸顯了特斯拉核心汽車業務面臨的壓力，該業務一直是其增長的基礎，但現在正顯示出顯著的壓力跡象。
推出更便宜的Model 3不太可能成為主要的股票催化劑，因為投資者關注點已從汽車交付量轉向特斯拉作為人工智慧和機器人技術強國的長期承諾。該股票（交易市盈率超過300）的看漲理由取決於**完全自動駕駛（FSD）**的成功推出和未來的機器人計程車網絡。
然而，這一敘述面臨巨大的監管風險。在歐洲，特斯拉宣布荷蘭汽車管理局（RDW）「承諾在2026年2月批准」FSD，但RDW澄清稱，只有在安全演示之後才會決定此事。在美國，國家公路交通安全管理局（NHTSA）已升級對FSD的調查，發現至少80起特斯拉車輛闖紅燈或駛入錯誤車道的情況。雪上加霜的是，一度被吹捧為高利潤「光環產品」的Cybertruck在2025年第三季度的銷量同比下降了62.6%，有報導稱有數萬輛未售出。
反映出日益增長的懷疑情緒，摩根士丹利最近將TSLA的評級從「增持」下調至「持股觀望」，這是長期看漲者的重大轉變。分析師安德魯·佩爾科科指出，儘管特斯拉是其領域的明確領導者，「對[AI]的高預期已使該股接近公允估值。」該公司設定了425美元的目標價，低於其約455美元的交易價格。
這一情緒在華爾街得到呼應。根據StockAnalysis的數據，30位分析師的共識12個月目標價約為383.96美元，較當前水平有19%的下行空間。這表明分析師維持基於長期潛力（例如，24/7 Wall St.設定的2030年目標價高於1,100美元）的「買入」評級與對該股近期走勢的重大保留之間存在巨大脫節。
特斯拉在歐洲的戰略轉向正發生在競爭激烈且快速發展的全球電動汽車市場中。降價是特斯拉此前在中國為抵禦眾多國內挑戰者而採用的策略。現在，這些挑戰者，如比亞迪和吉利旗下的極氪，正積極向歐洲擴張，推出各種電動和混合動力汽車，直接威脅特斯拉的地位。
與此同時，傳統汽車製造商正在謹慎地應對不斷變化的格局。福特（F）和通用汽車（GM）在美國取消7,500美元聯邦稅收抵免和需求疲軟後，縮減了某些電動汽車投資計劃。這凸顯了更廣泛的市場重新校準，即最初的電動汽車繁榮正在讓位於一個更加複雜的現實，包括激烈的競爭、利潤壓力及監管障礙。特斯拉面臨的特定風險還包括與埃隆·馬斯克薪酬相關的持續訴訟，這可能導致250億至260億美元的非現金支出，對報告利潤造成重大潛在打擊，並為投資者帶來重大的治理不確定性。