Edgen Stock·Nov 27 2025, 01:54穩定幣發行商 Tether 已累積 116 噸黃金，成為全球最大的非主權黃金持有者之一。此次戰略性累積旨在使其穩定幣儲備多樣化，並已對黃金價格構成上行壓力。
USDT 穩定幣的發行商 Tether 已戰略性地累積了 116 噸實物黃金，其持有量可與韓國和匈牙利等主權國家的儲備相媲美。這使得 Tether 成為全球最大的非中央銀行黃金持有者。此舉是其多元化穩定幣（主要是 USDT）支持資產的蓄意戰略的一部分。金融分析師報告稱，這些大規模購買（特別是第三季度收購的 26 噸）已導致全球供應緊張，並對黃金價格構成上行壓力，從而模糊了貴金屬市場中私人實體與主權國家之間的界限。
根據投資銀行 Jefferies 的分析，Tether 的黃金儲備目前總計 116 噸。這些持有量主要用於支持其旗艦穩定幣，其中 104 噸用於支持 USDT。其餘 12 噸黃金用於支持其與黃金掛鉤的代幣 XAUt。該公司一直在積極累積，報告顯示僅在第三季度就購買了 26 噸黃金。這一單季度購買量約佔同期全球黃金總需求的 2%，標誌著 Tether 成為實物黃金市場的一股重要新力量。
Tether 的黃金收購策略是一項經過深思熟慮的舉措，旨在增強其儲備的穩定性並對沖加密貨幣市場固有的波動性。通過將其支持資產從現金和現金等價物多元化到黃金這種傳統的避險資產，該公司旨在增強對其穩定幣的信心。這種多元化作為一種風險管理工具，提供了一個有形的實物資產基礎來支持其數字貨幣負債。USDT 的持續增長和需求似乎正在推動這一持續收購策略。
Tether 黃金購買的規模已為全球黃金市場引入了一個新的重要變量。Jefferies 的分析師強調，Tether 的活動是實物黃金供應緊張的一個促成因素。這種來自非傳統來源的需求，加上現有的地緣政治和經濟因素，支持了黃金價格的上漲趨勢。此外，Tether 作為中央銀行規模的黃金持有者的出現，模糊了私營部門金融實力與主權貨幣影響力之間的區別。這一發展引發了關於大型私人實體影響全球商品價格的潛力以及穩定幣儲備管理更廣泛監管觀點的質疑。
主要穩定幣發行商累積大量黃金儲備代表著數字資產格局的潛在範式轉變。它標誌著穩定幣轉向以更多樣化和傳統的資產類別作為支持，這可能為其他穩定幣發行商樹立先例。雖然這可以通過增加硬資產安全性來增強投資者信心，但它也招致了監管機構和傳統金融機構的更嚴格審查。長期影響將取決於這一趨勢是否持續、其他市場參與者如何反應以及圍繞穩定幣儲備不斷演變的監管框架。