Edgen Stock·Dec 01 2025, 18:24最新的2025年10月Cass貨運指數顯示，美國貨運活動急劇萎縮，貨運量跌至2009年以來同期最低水平。此次下降，加上卡車運力萎縮，預示著貨運衰退正在加劇，並引發了對更廣泛經濟放緩的擔憂。
2025年10月Cass貨運指數的數據顯示，美國貨運市場顯著惡化，貨運量跌至2009年以來同期最低水平。**Cass貨運指數（Shipments Index）**環比下降4.3%，同比下降7.8%，較9月5.4%的同比降幅進一步擴大。相比之下，**Cass貨運支出指數（Expenditures Index）**同比僅下降0.2%，表明貨運費率的急劇上漲抵消了貨運量的下降。這種動態表明，在需求疲軟和承運商供應同步收縮的推動下，貨運衰退正在加劇，為更廣泛的經濟發出了複雜信號。
Cass貨運指數的貨運量部分在10月份錄得0.997的讀數，較上月下降4.3%。經季節性調整後，降幅為2.1%，逆轉了9月份觀察到的溫和增長。同比下降7.8%表明情況顯著惡化，指出貨運需求持續下滑，這通常與消費者支出疲軟有關。
同時，衡量貨運總支出的指數支出部分環比下降3.9%，但與去年10月相比僅下降0.2%。貨運量同比下降7.8%與支出數據幾乎持平之間的巨大差異表明，嵌入式貨運費率同比上漲了約8.2%。
10月份的數據證實了貨運市場面臨巨大壓力。貨運量下降直接反映了商品經濟的放緩。然而，市場並未出現價格相應暴跌的情況。貨運費率的隱含上漲表明，卡車運輸能力正在以顯著的速度萎縮。這種供應側壓力阻止了費率隨需求下降，從而使企業的運輸成本居高不下。
這種環境對物流行業和更廣泛的經濟構成了重大挑戰。托運人面臨較低的貨運量，但成本並未按比例降低，而承運商則儘管費率較高，仍在努力維持盈利。根據Cass報告，卡車運輸行業正經歷破產潮和設備投資減少，原因是營業利潤率處於“代際低點”。
貨運衰退是經濟衰退的經典先行指標。2025年全年貨運量持續下降表明經濟活動正在收縮。卡車運輸行業周期性調整加劇了這一趨勢。在經歷了一段時間的高需求和高費率之後，市場現在正在淘汰過剩產能，這是一個以承運商倒閉和整合為標誌的過程。
這種供應側調整，雖然對行業來說是痛苦的，卻是市場週期中必要的一部分。然而，這意味著如果貨運需求反彈，市場可能面臨運力限制和另一次費率飆升，從而產生通脹壓力。目前，該指數預示著美國經濟在進入今年最後一個季度時將繼續並深化放緩。