VEON 與 Starlink 合作，實現多市場直連蜂窩衛星連接

開篇

總部位於美國的 Starlink（SpaceX 的子公司）已與總部位於阿姆斯特丹的電信提供商 VEON Ltd. (NASDAQ: VEON) 最終敲定一項全球直連蜂窩協議。這項里程碑式的合作旨在將衛星到移動設備的連接擴展到 VEON 在其營運市場的廣泛用戶群，從而開啟快速發展的直連手機蜂窩領域的新一輪競爭。

事件詳情

該協議使 Starlink 能夠將其直連蜂窩服務整合到 VEON 現有的網路中，可能覆蓋超過 1.5 億客戶。初步的推出計劃在 VEON 的營運公司——哈薩克斯坦的 Beeline 和烏克蘭的 Kyivstar。Kyivstar 預計在 2025 年第四季度推出消息服務，隨後是數據服務，而 Beeline Kazakhstan 將於 2026 年開始提供服務。這項多國框架協議標誌著 VEON 成為第一家與 Starlink 達成如此廣泛合作的全球電信營運商。至關重要的是，該協議是非排他性的，允許 VEON 靈活地尋求與其他衛星提供商的類似合作，包括 亞馬遜 Kuiper 項目 和 AST SpaceMobile (NASDAQ: ASTS)。

市場反應分析

這項戰略聯盟在很大程度上被認為是 Starlink 和 VEON 的利好消息，強調了電信產業彌合連接鴻溝（尤其是在偏遠和服務不足地區）的日益增長的趨勢。對於 VEON 而言，該合作增強了其服務能力並擴大了其覆蓋範圍，利用了 Starlink 的先進衛星技術。對於 Starlink 而言，這是其迄今為止最大的直連蜂窩協議，顯著擴大了其潛在客戶群，並鞏固了其在直連蜂窩市場的地位。該協議的非排他性也意味著 VEON 正在進行對沖，在競爭激烈且不斷發展的技術環境中保持選擇性。預計這一發展將加劇衛星到智能手機提供商之間的競爭，可能影響該產業其他參與者的估值和戰略決策。

更廣泛的背景與影響

直連手機蜂窩市場正在經歷快速擴張。2024 年估值約為 25 億美元，預計到 2034 年將大幅增長至 433 億美元，反映出 2025 年至 2034 年的複合年增長率（CAGR）為 32.7%。這一增長主要得益於偏遠地區對高速互聯網日益增長的需求以及政府和公共安全部門對關鍵通信的需求。Starlink 一直積極尋求合作，特別是與 T-Mobile 的合作，後者於 2025 年 1 月使用 Starlink 推出了其衛星消息和位置共享服務。同樣，AST SpaceMobile 於 2024 年 9 月與 Vi 建立了戰略合作關係，將衛星到智能手機連接引入印度。截至 2025 年，Starlink 擁有超過 700 萬全球用戶，其收入模式嚴重依賴訂閱，其第二代衛星有望利用這一市場擴張。VEON 積極整合衛星連接的舉動反映了行業更廣泛的認識，即需要混合地面和衛星解決方案來服務龐大而多樣化的客戶群。

展望未來

Starlink 和 VEON 的直連蜂窩服務的成功實施將取決於哈薩克斯坦和烏克蘭的及時監管批准，以及衛星技術與現有地面基礎設施的無縫集成。VEON 協議的非排他性表明，隨著電信營運商尋求優化其連接服務，市場可能會出現進一步的整合或合作多樣化。投資者和行業觀察家將密切關注 2025 年和 2026 年的營運啟動、這些服務的性能指標以及 VEON 或 Starlink 隨後發布的任何其他合作公告。亞馬遜 Kuiper 項目、AST SpaceMobile 和其他新興參與者的創新速度和競爭響應也將是塑造這一高增長行業未來發展軌跡的關鍵因素。