Edgen Stock·Nov 11 2025, 16:37沃達豐集團報告稱，在2026財年上半年實現了穩健的財務業績，這得益於多項重要的戰略舉措，包括在英國成功合併沃達豐和Three，以及收購羅馬尼亞電信移動通信資產。公司的轉型工作正在推進，預計將實現增長並提升股東回報。
沃達豐集團公眾有限公司 (VOD) 報告稱，2026財年上半年財務表現強勁，其戰略轉型舉措取得了顯著進展。在此期間，沃達豐與Three在英國的合併以及對羅馬尼亞電信移動通信資產的戰略收購均已完成，這標誌著公司為擴大運營規模和加強在歐洲主要市場的市場地位所做的協同努力。
沃達豐集團2026財年上半年（H1 FY26）的財務業績顯示，總收入增長7.3%至196億歐元，而2025財年上半年為183億歐元。服務收入增長8.1%至163億歐元，其中有機增長貢獻了5.7%。儘管收入有所增長，但營業利潤下降了9.2%至22億歐元。公司目前預計其調整後EBITDAaL（預計在113億歐元至116億歐元之間）和調整後自由現金流（預計在24億歐元至26億歐元之間）將達到指導範圍的上限。此外，沃達豐已宣布一項新的漸進式股息政策，預計2026財年每股股息將增長2.5%。
新合併的英國沃達豐Three實體在其第一個半年報告中，收入大幅增長27.9%，達到38億英鎊。合併後運營的服務收入增長了26.7%，其中有機增長為1.1%，主要得益於寬帶和批發業務的強勁表現。該實體目前通過其多元化的品牌組合（包括沃達豐、Three、VOXI、SMARTY和Talkmobile）為2880萬客戶提供服務。公司已進行大量基礎設施投資，約5,000個移動站點得到升級，使Three和SMARTY用戶的4G速度提高了40%。英國沃達豐Three也已成為英國增長最快的寬帶提供商，在2026財年上半年增加了94,000名寬帶客戶，並將其光纖覆蓋範圍擴展到2180萬戶家庭和企業。
為進一步鞏固其市場地位，沃達豐於2025年10月以3000萬歐元完成了對羅馬尼亞電信移動通信公司 (S.A.) 資產的收購。一旦TRMC的後付費客戶完成遷移，此次收購將使沃達豐羅馬尼亞的客戶群從630萬增加到約830萬。TRMC後付費客戶群的平均每用戶收入（ARPU）約為18.2歐元，是沃達豐現有8.5歐元ARPU的兩倍多，這凸顯了此次戰略舉措的增值性質。
市場對沃達豐集團的“看漲”情緒反映了投資者對公司戰略方向及其執行大規模轉型能力的日益增長的信心。英國沃達豐和Three的成功整合創造了一個具有顯著規模的新市場領導者，預計到2029年6月每年可節省7億英鎊的成本和資本支出協同效應。這項價值165億英鎊的合併，其結構為沃達豐集團持有51%的股權，長江和記實業集團電信持有49%的股權。承諾在未來十年內投資110億英鎊用於開發歐洲最先進的5G網絡，進一步鞏固了其長期增長潛力和競爭優勢。羅馬尼亞的收購進一步表明，公司透過高ARPU客戶群深化在高增長領域的市場滲透並提高盈利能力擁有清晰的戰略。
沃達豐集團2026財年上半年的業績和戰略舉措表明，更廣泛的行業趨勢正在走向整合和對下一代基礎設施的大力投資。為英國沃達豐Three的聯合獨立5G (5G SA)部署預留的13億英鎊資本支出，標誌著其在技術領先地位方面的雄心壯志。從2029財年起，英國合併協同效應預計將為沃達豐的調整後自由現金流帶來增益，這使得公司能夠實現可持續的財務健康和增強的股東回報。向漸進式股息政策的轉變進一步凸顯了管理層對未來收益穩定性和增長的信心。
展望未來，沃達豐集團的關鍵因素將是英國沃達豐Three業務的無縫整合以及在英國成功推出先進的5G網絡。英國合併協同效應的持續實現以及羅馬尼亞電信客戶群的盈利整合對於維持積極勢頭至關重要。公司專注於主要市場的運營執行及其對穩健資產負債表的承諾，表明了一條旨在確保在不斷發展的電信格局中佔據主導地位的戰略途徑。投資者將密切關注網絡擴展、客戶遷移以及新股息政策對整體股東價值的影響。