Edgen Stock·Oct 18 2025, 20:31華盛頓州已顯著改變其稅收格局，引入了分級資本利得稅結構，目前對高淨值個人徵收的最高稅率為9.9%。這一舉措通過近期立法最終確定並得到州最高法院的支持，有望重塑受影響納稅人的財務規劃和居住地考量。
美國股市對政策變化仍然敏感，而華盛頓州已實施一項顯著的資本利得稅結構上調，帶來了重大變化。該州此前沒有資本利得稅，現已將超過100萬美元收益的稅率逐步提高至最高9.9%，這一發展勢必影響高淨值居民的財富管理和投資策略。
華盛頓州走向其當前資本利得稅制度始於2021年5月4日頒布的ESSB 5096，該法案對超過通貨膨脹調整後扣除額的長期資本利得徵收7%的稅，最初為25萬美元，2025年設定為27萬美元。這項稅收適用於持有超過一年的股票、債券和其他投資（不包括房地產、退休賬戶和某些家族擁有的小企業）的銷售利潤，並於2022年1月1日生效。
最初的7%稅收面臨法律挑戰，道格拉斯縣高等法院於2022年3月裁定其違憲。然而，華盛頓州最高法院隨後於2023年3月以7比2的裁決支持了這項稅收，將其歸類為消費稅而非所得稅。通過倡議2109廢除該稅的進一步努力在2024年11月的投票中失敗，從而鞏固了其永久性。
最近的發展是參議院法案5813，由州長鮑勃·弗格森於2025年5月20日簽署，引入了對超過100萬美元資本利得額外徵收2.9%的附加費。這將這些超額部分的總體稅率提高到9.9%，並自2025年1月1日起追溯生效。這種分級結構意味著高達100萬美元的收益將繼續按7%徵稅，而超過此門檻的金額將按9.9%徵稅。例如，一位創始人在2025年中期出售400萬美元的公司股票，其最初的100萬美元將按7%徵稅，剩餘的300萬美元將按**9.9%**徵稅。
**9.9%**的最高資本利得稅實施帶來了一定程度的不確定性，尤其是在華盛頓州的高淨值投資者和企業家之間。財務顧問正在積極地向客戶提供各種策略建議，以管理這種增加的稅收風險。摩根大通私人銀行等公司正在推薦包括考慮遷往低稅收司法管轄區和利用複雜的遞延納稅機制等方法。
具體而言，私人配售變額年金 (PPVA) 被強調為旨在持有稅收效率低下投資的個人的一種工具，它能夠對一系列資產（包括通常在標準年金中找不到的另類投資）進行稅收遞延。雖然從PPVA中提取資金會作為普通收入徵稅，並且如果在59½歲之前提取可能會產生罰款，但它們提供了一種在複雜稅收環境中管理「稅收拖累」和保全財富的手段。
對於初創企業創始人而言，這些變化顯著影響了退出策略和長期財富規劃。圍繞流動性事件的時機、慈善捐款以及分期或多年期銷售企業股權的規劃，正成為減輕稅收風險的關鍵考量因素。
華盛頓州轉向分級資本利得稅代表了其稅收制度的進步性轉變，該州顯著缺乏州所得稅。這項稅收產生的收入主要用於支持公共服務，包括「兒童公平開端法案」、學校、早期教育、托兒計劃和學校建設。稅收支持者認為，它旨在針對該州收入最高的群體，預計直接受影響的家庭將少於8,200戶。
根據稅務基金會的數據，憑藉新的9.9%最高資本利得稅率，華盛頓州現在與俄勒岡州持平，並低於加利福尼亞州 (13.3%) 和夏威夷州 (11%)。該州較高的豁免門檻意味著與這些其他州相比，受此稅收影響的居民比例更小。
對資本外逃——因稅收增加導致富裕個人流失——的擔憂一直是公眾討論中反覆出現的主題。然而，政策研究所和州稅收聯盟的最新數據顯示了一個更細緻的現實。研究表明，每年百萬富翁的移民率 (2.4%) 低於普通人口的移民率 (2.9%)，並且顯著低於低收入個人的移民率 (4.5%)。事實上，馬薩諸塞州和華盛頓州在提高高收入者稅收後，百萬富翁的數量和財富都出現了顯著增長，其中華盛頓州在2022年至2024年間百萬富翁階層增加了46.9%，其財富增長了7480億美元。
除了資本利得稅的變化，華盛頓州的遺產稅也正在修訂。自2025年7月1日起，遺產稅豁免額將提高到300萬美元（根據通貨膨脹指數調整），但與此同時，對於超過900萬美元的應稅遺產，最高邊際稅率將攀升至35%，使其成為全國最高的州遺產稅率之一。這些變化適用於2025年7月1日或之後去世的逝者。
鑑於這些立法變化，領先的金融專家強調了積極主動的財務和遺產規劃的至關重要性。顧問建議重新審視現有策略，可能包括通過結構化組織進行慈善捐贈、使用年度豁免向家庭成員贈與以及設立信託，以符合長期個人和慈善目標，同時減輕稅負。與財務顧問、註冊會計師和遺產規劃律師協調努力的必要性得到了強調。
展望未來，市場預計對能夠適應不斷變化的稅收法規的複雜財富管理解決方案將持續存在需求。州稅收政策與投資者行為（特別是高淨值個人）之間的相互作用仍將是關注的重點領域，可能導致不同稅收管轄區之間資本配置和經濟活動的持續轉變。受影響的納稅人需要將追溯生效的增加稅率納入其2026年4月的2025年納稅申報中。