山寨币成为新加密投资者主要入口点，挑战比特币传统主导地位

执行摘要

CoinGecko的一项调查显示，37%的新加密投资者通过山寨币而非比特币进入市场，这标志着市场正在走向成熟并采取多元化的进入策略。

事件详情

数据聚合商CoinGecko于2025年8月22日至9月11日对2,549名加密货币参与者进行的一项最新调查，突显了新投资者进入加密货币市场方式的显著演变。调查结果显示，只有55%的新加密货币持有者以**比特币（BTC）**开启他们的投资组合，而有10%的受访者从未购买过比特币。此外，37%的新投资者表示他们通过山寨币、去中心化金融（DeFi）平台或模因币进入市场，而不是通过比特币。

这一转变归因于多种因素。山寨币的单位成本较低，例如Solana（SOL）和以太坊（ETH），以及围绕特定代币（尤其是模因币）的强大社区参与度，正在吸引新的参与者。投资者还受到一种观念的影响，即比特币的价格在2025年8月超过124,000美元后，已经超过了其最佳入场点，这促使他们转向风险较高、市值较低的山寨币市场以寻求更高的潜在回报。

市场影响

这一趋势表明，加密货币市场正在走向成熟，比特币不再是唯一或主要的入场机制。尽管比特币的市场主导地位可能会相对下降，但其基础作用正在演变。Stocktwits市场负责人Tom Bruni表示，尽管比特币的主导地位可能会随着山寨币、稳定币和其他区块链技术的发展而缩小，但它很可能仍将是“许多人投资组合中的一个锚定资产”。Onigiri Capital管理合伙人秦恩路（Qin En Looi）认为，比特币作为更广泛加密货币市场基准的作用将持续存在，类似于传统金融中的黄金，即使“相关内容的拓宽”仍在继续。

加密货币交易所Kraken总经理Jonathon Miller表示，获取包括DeFi和模因币在内的多样化数字资产的便利性不断提高，是加密生态系统增长和成熟的证明。这种多元化的入口点可能会导致更多资本流入各种山寨币领域，从而可能促进一个更具韧性和活力的加密货币市场。低价山寨币的吸引力也可能导致投资者为了追求更高回报而转向风险较高的资产。

专家评论

CoinGecko研究分析师余倩林（Yuqian Lim）指出：“随着其他叙事和山寨币社区的出现和发展，比特币作为入场机制的可能性随着时间推移而降低。”这一观点得到了Kronos Research首席执行官黄汉克（Hank Huang）的响应，他解释说，新投资者通常被山寨币较低的单位成本和充满活力的社区所吸引。

专家们一致认为，尽管比特币的直接入场份额正在下降，但其作为基准资产的长期相关性依然存在。秦恩路进一步阐述道：“我们看到的不是相关性的下降，而是相关内容的拓宽，稳定币、代币化资产和应用层项目现在也共享着关注的焦点。”

更广泛的背景

投资者入场模式的转变标志着Web3生态系统内部更广泛的演变。它强调市场正在超越投机性叙事，转向提供有形基础设施和机构级解决方案的项目。对Layer-2解决方案日益增长的兴趣以及机构资本流向可扩展、实用驱动的平台，进一步凸显了这种成熟。尽管比特币对许多人来说仍然是基石资产，但可访问且引人入胜的数字资产阵列不断扩大，意味着它对新的市场参与者而言，越来越成为一个可选而非强制的初始入场点。总体趋势表明，这是一个多元化的格局，各种区块链创新都在促进投资者参与和市场发展。