Edgen Crypto·Oct 02 2025, 14:52雪崩国库公司宣布与山湖收购公司进行一项6.75亿美元的SPAC合并，目标是于2026年第一季度在纳斯达克上市，为机构投资者提供获取AVAX的新公开途径。
与Avalanche生态系统保持一致的数字资产国库公司Avalanche Treasury Co. (AVAT) 已与纳斯达克上市公司、特殊目的收购公司Mountain Lake Acquisition Corp. (MLAC) 敲定了一项业务合并协议。该交易价值超过6.75亿美元，其中包括约4.6亿美元的国库资产。此次合并旨在建立一个领先的公共工具，供机构接触Avalanche区块链的原生代币 AVAX。合并后的实体预计将于2026年第一季度在纳斯达克上市，尚待监管和股东批准。
根据协议条款，AVAT将与MLAC合并，此次交易旨在为机构投资者提供获取AVAX的新途径。该交易包括初步的4.6亿美元国库资产，在公告发布时或之后不久注资。AVAT的推出将以折扣市场价格购买AVAX代币，并享有Avalanche基金会向美国数字资产国库公司销售的18个月优先权。这种结构为投资者提供了一个按净资产价值 (mNAV) 0.77倍的入场点，与直接购买AVAX或被动ETF替代方案相比，折价23%。该公司长期目标是在合并后积累超过10亿美元的AVAX。
AVAT首席执行官Bart Smith强调该公司作为Avalanche网络中积极的战略合作伙伴的作用，旨在提供不仅仅是被动的数字资产敞口。Ava Labs创始人Emin Gün Sirer将担任战略顾问，Avalanche首席业务官John Nahas将加入上市公司的董事会。参与此次交易的主要合作伙伴包括提供执行和信贷服务的FalconX，以及负责国库运营的Monarq。PJT Partners和Barclays为AVAT提供咨询，Skadden和Davis Polk提供法律咨询。
AVAT的财务模型旨在通过按mNAV 0.77倍的折扣入场点吸引机构资本，与直接代币获取或现有被动投资产品相比，提供23%的成本优势。这种机制使投资者能够以相对于其基础资产较低的估值获得AVAX敞口。该公司的资本部署策略是多方面的，侧重于三个核心支柱：有针对性的协议投资以增强Avalanche的交易流量，真实世界资产 (RWA) 代币化和稳定币的合作伙伴关系，以及支持机构Layer 1启动的验证器基础设施。这种积极的管理方法使AVAT区别于被动投资工具，将其定位为Avalanche生态系统的增长引擎。
与主要侧重于资产负债表多元化的企业国库策略不同，例如一些持有比特币作为储备资产的公司，AVAT的策略延伸到积极的生态系统整合和开发。通过直接投资于Avalanche网络的基础设施和应用程序，AVAT旨在产生超越单纯代币积累的收益和效用。这种方法旨在解决机构对更集成数字资产敞口的需求。
此次合并标志着更广泛的Web3生态系统，特别是在机构数字资产采用领域，取得了显著发展。为AVAX敞口创建纳斯达克上市工具预计将增强对Avalanche网络的信心并吸引额外的机构资本。这种结构化的投资途径可以增加对AVAX的需求，并通过战略性资本部署到RWA代币化和稳定币基础设施等关键倡议中，促进生态系统发展。此次交易符合加密领域监管日益清晰的趋势，可能加速主流机构对区块链技术的参与。通过将传统金融专业知识与加密原生领导力相结合，AVAT旨在为Avalanche区块链建立一个机构级入口，可能影响未来数字资产的企业采用模式。此举还强调了从纯粹投机性加密投资向更集成、实用驱动的机构参与的转变。