随着基差交易解除，币安在比特币期货领域超越芝商所位居榜首

关键要点

币安已超越芝商所，成为比特币期货未平仓合约的最大交易平台。这一转变是由“基差交易”这一流行的机构策略盈利能力下降所驱动的，预示着市场结构和机构参与可能发生变化。

1. 币安以112亿美元领先： 币安目前持有约125,000 BTC（112亿美元）的未平仓合约，超过芝商所的123,000 BTC（110亿美元）。
2. 基差交易盈利能力崩溃： 芝商所期货的年化溢价，作为基差交易的关键组成部分，已从15%的高点压缩至约5%，迫使机构交易员解除头寸。
3. 芝商所主导地位减弱： 芝商所自2023年11月以来一直是最大的比特币期货交易所，但其未平仓合约已从年初的175,000 BTC峰值下降。