Edgen Crypto·Nov 29 2025, 22:45比特币矿工面临日益增加的运营和地缘政治逆风。预计挖矿难度将上升，这将挤压盈利能力，而美国对该行业顶级硬件供应商比特大陆的国家安全调查则威胁到供应链的重大中断。
比特币挖矿行业正面临两项重大挑战的汇合，这些挑战同时威胁着运营盈利能力和硬件供应链。在矿工们努力应对网络难度即将增加（已达到历史新高）的同时，美国对全球最大的挖矿设备制造商比特大陆进行国家安全调查，引入了关键的地缘政治和供应链风险。这些并行事件为矿工，特别是在美国境内的矿工，创造了一个复杂而不确定的环境。
比特币的挖矿难度，衡量挖出一个新区块所需的计算能力，预计将在12月再次上升。此前，最近的一次调整已将难度推至142.3万亿的历史新高，标志着自年初以来增长了29.6%。比特币协议的这种自调整机制确保了随着更多算力加入网络，区块产出能保持在大约10分钟的稳定间隔。
虽然难度上升本身会降低挖矿的成本效益，但对矿工的影响已部分被强劲的比特币价格所缓解，目前比特币价格徘徊在106,000美元左右。然而，以哈希价格衡量的矿工收入仍接近历史低点，并且每个区块的平均交易费用最近略有下降。这种动态给能源和运营成本较高的矿工带来了巨大压力，因为他们的利润空间正在被压缩。
据报道，美国国土安全部（DHS）正在对比特大陆进行一项名为“红色日落行动”的调查。此次调查围绕国家安全担忧，即该公司的专用集成电路（ASIC）矿机可能包含允许远程操控的后门。当局正在审查这些硬件是否可能被用于间谍活动或破坏关键基础设施，例如美国电网。
据称，在发现使用比特大陆硬件的与中国有关联的挖矿设施在美国敏感地点附近运营，其中包括为五角大楼服务的微软数据中心和怀俄明州的美国空军导弹基地后，担忧有所加剧。
难度上升和比特大陆调查的双重压力对市场产生了重大影响。挖矿难度的持续增加可能会迫使效率较低的矿工投降并关闭运营，这反过来可能导致网络算力的暂时稳定或下降。
更关键的是，对比特大陆的调查对挖矿硬件供应链构成了直接威胁。作为市场主导供应商，任何针对比特大陆的联邦行动——从暂停出货到彻底制裁——都可能导致美国矿工面临严重的设备短缺、价格上涨和部署延迟。这有可能扰乱美国挖矿行业的战略增长，该行业已扩展到占据全球算力的29%。
针对这些指控，比特大陆发表声明否认有任何不当行为。该公司坚称，“严格遵守美国和适用的法律法规，从未从事任何对美国国家安全构成风险的活动。” 比特大陆还表示，对名为“红色日落行动”的调查“毫不知情或没有任何信息”。该公司承认此前一些产品曾因联邦通信委员会（FCC）测试而被扣押，但声称“没有发现任何异常”。
尽管调查仍在进行中，但一些技术专家评论称，在所担忧的规模上远程控制ASIC而不被发现将是困难的。
这种情况凸显了加密货币基础设施与地缘政治日益增长的交集，特别是关于中美技术竞争。对比特大陆的调查突出了硬件供应链中潜在的脆弱性，该供应链高度集中于单一外国实体。对于比特币网络而言，这引发了关于其物理层去中心化和安全性的重要问题。美国挖矿行业的重大中断可能会改变全球算力分布，并影响网络的地理政治中立性。