BitMEX联合创始人亚瑟·海耶斯预测，全球印钞将使加密牛市延长至2026年，将比特币定位为对抗货币贬值的长期对冲工具。

执行摘要

BitMEX联合创始人亚瑟·海耶斯预计，主要受潜在美国财政政策影响的全球激进印钞将使当前的加密货币牛市延长至2026年。海耶斯将比特币定位为一种卓越的长期资产，在调整货币贬值后，其表现能够超越传统投资，从而吸引寻求通胀对冲的机构资本。

事件详情

亚瑟·海耶斯预测加密牛市将从2025年第四季度延长至2026年，这归因于宏观经济催化剂。他认为，潜在的特朗普政府可能会实施重大的财政刺激措施，例如“新冠支票”，以支持各项计划，这可能导致印钞增加。海耶斯指出，现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔的离职将进一步加速此类货币政策。短期市场分析表明，比特币必须突破117,000美元的价格水平才能维持其涨势，因为在该点位有大量加密货币被收购，可能引发抛售压力。

市场影响

扩张性的中央银行刺激措施，如中国过去的努力所示，历来会增加全球流动性，这通常会流入风险资产，包括比特币。例如，比特币在2024年9月飙升了12.3%，恰逢中国此前的刺激措施。从2020年1月到2025年5月，对比特币的100,000美元投资产生了863%的回报，显著超过同期黄金90%的涨幅。在2024年4月减半后，比特币的通胀率降至0.85%，低于黄金的2.3%。机构采用率有所增长，截至2025年第一季度，据报道59%的机构投资组合包括比特币。企业金库，以MicroStrategy和特斯拉等公司为例，正越来越多地利用比特币作为对冲通胀的资产负债表工具。

专家评论

亚瑟·海耶斯一直倡导比特币的长期投资视野，并警告短期投机。他此前曾预测，到2025年4月底，比特币可能达到250,000美元。海耶斯公开支持关税，称“我热爱关税”，认为此类政策导致的全球贸易不平衡将需要中央银行干预和印钞，他认为这对比特币有利。分析师普遍认为，当前条件有利于长期牛市阶段，但建议投资者保持对固有的市场波动、监管变化和更广泛的金融市场动态的认识。

更广阔的背景

全球中央银行正在实施的宽松货币政策，包括低利率和量化宽松，预计将稀释法定货币的购买力，从而引导投资者转向另类资产。比特币的结构性优势，例如其去中心化、不可篡改的账本和严格执行的2100万枚代币供应上限，与黄金形成了鲜明对比，后者的供应量每年增加2.3%。尽管批评者经常强调比特币的波动性（例如，2025年黄金上涨6%时比特币下跌6%），但支持者认为这种波动性是实现可观长期复合收益的特征，将其定位为一种风险资产。相比之下，黄金通常充当避险天堂。摩根大通分析表明，比特币的公允价值可能达到126,000美元，以与黄金5万亿美元的市场估值保持一致，前提是风险调整后的回报具有可比性。然而，预测也暗示2026年熊市迫在眉睫，可能由美联储加息和经济减速引发，历史上在货币紧缩周期中会导致30-50%的价格回调。投资者正在采用多元化策略，例如60/30/10核心-卫星模型，并利用衍生品来管理波动性。