Edgen Crypto·Oct 03 2025, 11:57贝莱德现货比特币ETF（IBIT）和SPDR黄金ETF（GLD）录得异常高的交易量，位列前十大ETF。比特币飙升至120,000美元以上，黄金逼近3,900美元。这一活动表明投资者强烈偏好硬资产和加密货币，以对冲货币贬值。
贝莱德的现货比特币ETF（IBIT）和SPDR黄金ETF（GLD）近期展现出显著的交易量，使其位列交易量最大的前十大交易所交易基金。这一表现恰逢比特币价格突破120,000美元，黄金逼近每盎司3,900美元。市场分析师将这种同步飙升解读为“贬值交易”全面生效的证据，表明投资者明显转向硬资产和加密货币，以对冲潜在的货币贬值。
在一个最近的交易日，贝莱德的IBIT录得32.1亿美元的交易量，在所有ETF中排名第七。与此同时，SPDR黄金ETF（GLD）录得48.8亿美元的交易量，排名第四。值得注意的是，IBIT的交易量占比特币ETF总交易量56亿美元中的43亿美元。比特币（BTC）交易价格为120,367.71美元，正逼近其历史最高点124,000美元。黄金价格达到每盎司3,895美元的新局部高点，反映出年初至今47%的涨幅。
自2024年1月推出以来，美国比特币ETF的累计流入资金已接近600亿美元。贝莱德的IBIT资产管理规模（AUM）已超过900亿美元，使其跻身按资产管理规模计算的前20大ETF。其他显著的资金流入包括富达的FBTC吸引了6.223亿美元，Ark Invest的ARKB吸引了2.19亿美元，以及Bitwise的BTB吸引了1.879亿美元。2024年7月推出的美国以太坊ETF累计流入资金已超过140亿美元，其中包括贝莱德ETHA连续四天获得4.85亿美元的资金流入。
“贬值交易”描述了一种投资策略，即个人和机构购买黄金和比特币等资产，以防范法定货币的贬值。这一趋势主要由对通货膨胀、政府债务增加和地缘政治不稳定的普遍担忧所驱动。摩根大通（JPMorgan）以Nikolaos Panigirtzoglou为首的分析师断言，这一策略代表着一种结构性市场转变，而非暂时性趋势。他们指出，黄金近期的升值已超越了通常由美元和实际债券收益率变化所解释的波动，这表明这种交易的再次出现。
据估计，2024年加密市场流入了创纪录的780亿美元。这包括流入加密基金的约270亿美元净流入，投资于芝加哥商品交易所（CME）期货的140亿美元，以及MicroStrategy购买比特币的220亿美元。这种资本配置凸显了比特币在投资者投资组合中日益增长的重要性。这种持续的趋势表明投资者对硬资产和加密货币的持续偏好，这可能进一步使比特币作为价值储存手段合法化，加速机构采用，并可能推动其价格达到新的历史高点。
彭博高级ETF分析师Eric Balchunas强调，贝莱德的IBIT取得了按日交易量排名前十的罕见殊荣。摩根大通分析师在Nikolaos Panigirtzoglou的指导下，进一步巩固了这一说法，指出“贬值交易”是一个持续的市场因素。他们将黄金的强劲表现归因于这种再次出现的交易，并将2024年定性为加密市场的关键一年，强调了比特币在多元化投资组合中日益增长的作用。
黄金和加密货币在全球金融格局中代表着截然不同但日益重要的价值形式。黄金历来提供稳定性和对冲通胀的能力，而加密货币则提供创新、高增长潜力以及Web3生态系统中不可或缺的功能。数字资产领域中黄金支持代币的出现旨在弥合差距，将实物资产的稳定性带入波动的加密市场。相反，原生加密货币为去中心化应用、治理结构和整个数字经济提供动力。
在平衡的投资策略中，一些市场参与者利用黄金来缓解加密资产固有的波动性，而另一些则利用加密货币来实现增长，并将黄金视为基础价值锚。此外，关于国家比特币储备的持续讨论，例如瑞典等国的议会动议所例证的，凸显了全球对多元化、通胀对冲以及数字资产在主权财富中未来作用的日益增长的兴趣。这些审议预示着一个潜在的逐步演变，走向一个更加多极化的金融体系，其中数字资产，无论是法定货币支持的还是去中心化的，预计将发挥越来越关键的作用，并受到不断变化的监管框架和地缘政治发展的影响。