中国新城宣布与EX.IO合作推出商业地产真实世界资产（RWA）代币化项目后，股价上涨逾8%。

执行摘要

中国房地产公司中国新城（01321.HK）与全球Web3创新集团EX.IO合作开发专注于商业地产的真实世界资产（RWA）代币化项目后，其股价飙升逾8%。

事件详情

中国新城（01321.HK）宣布与EX.IO建立合作伙伴关系后，股价上涨超过8%。此次合作的核心是启动一个商业地产RWA项目，旨在将传统资产在区块链上代币化。EX.IO将提供全面的代币化服务，包括法律文件协调、智能合约开发和审计、钱包解决方案、代币平台访问、投资者了解您的客户（KYC）程序、初始虚拟资产分发和二级交易。中国新城还在2025年7月30日成为“香港真实世界资产全球行业联盟”的共同创始单位，该联盟致力于区块链、人工智能和物联网技术，以推动房地产和绿色金融等领域的资产数字化。

财务机制

此次合作利用EX.IO在连接传统金融和Web3方面的专业知识。EX.IO此前已在以太坊主网上发行了香港首个RWA数字代币（$EXCB-25），该代币结构为可转换本票。该模式涉及一个信托机构，用于注册RWA资产所有权并支持稳定币认购，旨在提供更低的成本、原生的链上代币所有权以及简化的合规RWA发行运营模式。中国国有金融机构中投资本在管理链下RWA信息注册方面发挥作用，确保可验证性并降低发行成本。对于此次商业地产项目，中国新城旨在探索RWA代币化，以实现对其资产更客观的公允价值衡量。截至2024年12月31日，其资产价值约约为人民币43.37亿元，但其市值历来低于其净资产账面价值。

商业策略与市场定位

中国新城进军RWA代币化反映了其战略性努力，以释放和反映其庞大房地产投资组合的真实价值。公司做出这一决定是由于认识到其市值未能充分体现其净资产的账面价值。这一策略与传统公司探索区块链进行资产管理和融资的更广泛趋势相符。在全球范围内，RWA代币化取得了显著增长，2025年该行业飙升800%，总锁定价值（TVL）超过650亿美元。例如，Blocksquare已在代币化房地产资产方面突破2亿美元，而Red Swan和Qarat等平台则对数十亿美元的商业地产进行代币化，这些都表明了采用率的不断提高。香港正将自身定位为数字资产和代币化的受监管中心，港交所于2025年8月7日推出了RWA注册平台，旨在标准化数据、估值并增强流动性，这证明了这一点。这种监管环境以及“香港真实世界资产全球行业联盟”等联盟的形成，为这些举措提供了有利的生态系统。

更广泛的市场影响

这一发展标志着真实世界资产（RWA）代币化在主流领域的接受度不断提高，尤其是在商业地产领域。中国新城与EX.IO之间的合作可能会鼓励传统金融与加密生态系统的进一步融合，促进房地产资产的流动性和可访问性，尤其是在亚洲市场。尽管中国大陆对加密货币交易保持严格禁令，但一家传统中国房地产公司采取战略性举措，凸显了RWA代币化通过香港等受监管中心连接金融系统的潜力。这一举措，结合“香港真实世界资产全球行业联盟”，预示着更广泛的Web3生态系统将迎来积极趋势，促进企业采用，并可能影响投资者对代币化资产作为机构级房地产可行投资类别的看法。专家预测，到2025年，代币化可能占房地产交易的20%，市场规模将从2024年的35亿美元增长到2033年的194亿美元，年增长率为21%。