Edgen Crypto·Nov 24 2025, 08:37尽管2021年实施了全国性禁令，中国已重新成为比特币挖矿的主要力量，占据了全球市场份额的14%，位居世界第三。这一复苏直接推动了嘉楠科技等挖矿硬件制造商的财务成功，其收入的很大一部分现在来自国内销售。
最新数据显示，中国境内的比特币挖矿活动显著复苏，已重新夺回全球第三大挖矿中心的地位，占据14%的市场份额。此次复苏打破了2021年实施的全面禁令，并为国内挖矿设备制造商提供了实质性提振。值得注意的是，嘉楠科技（NASDAQ: CAN）报告称，2025年第二季度中国境内的销售额占其全球总收入的50%以上，凸显了这次秘密工业复苏的规模。
2021年政府禁令有效地将中国的全球比特币挖矿足迹降至零，此后中国展现出迅速而隐蔽的复苏。截至10月底，其在全球算力中的份额已回升至14%。这次反弹并非政策逆转的结果，而是表明了地下挖矿活动的增长，这些活动成功地避开了检测。这一趋势的主要证据反映在领先挖矿硬件生产商嘉楠科技的财务业绩中。该公司强劲的国内销售额直接反映了中国大陆对挖矿设备需求的再次增长。
嘉楠科技报告了强劲的财务表现，这与挖矿业的复苏直接相关。该公司宣布2025年第二季度总收入为1.002亿美元，同比增长39.5%，并在2025年第三季度进一步加速至1.505亿美元，同比增长104.4%。该公司仅挖矿收入在2025年第二季度就达到2810万美元，这得益于计算能力部署的增加和有利的比特币价格。
这种与挖矿相关的销售增长对嘉楠科技尤为关键，因为该公司在2025年第二季度停止了其AI半导体业务，从而加大了对加密货币行业的依赖。该公司第二季度毛利润达到930万美元，第三季度增至1660万美元，显示出盈利能力与收入增长同步改善。截至2025年9月，嘉楠科技的运营指标包括部署算力9.30 EH/s，挖得92 BTC，以及公司财库持有1,582 BTC和2,830 ETH。
中国矿工的回归给全球市场带来了几个关键的动态。首先，它加剧了全球矿工之间的竞争，随着更多算力的上线，可能会压缩利润空间。其次，它引发了对比特币网络去中心化的问题。挖矿能力在一个司法管辖区内的高度集中，尤其是具有突然监管干预历史的地区，可能被视为系统性风险。这些操作的秘密性质也对试图监控和管理加密生态系统的国际监管机构构成了挑战。
当前情况与2021年的大规模外迁形成鲜明对比，当时中国政府的打击迫使挖矿业务大规模迁移到其他国家，最著名的是美国和哈萨克斯坦。矿工能够如此大规模地重新建立业务，这表明他们使用了复杂的方法来掩盖其位置和能源消耗，例如虚拟私人网络（VPN）和分散式电源。这一趋势表明，即使面对严格的政府禁令，一个决心坚定且技术娴熟的挖矿行业仍能持续存在，这对国家层面的监管机构构成了长期挑战。