Edgen Crypto·Oct 03 2025, 10:59加密货币市场出现强劲反弹，被称为“十月上涨行情”，这得益于机构对数字资产的大量参与以及稳定币和去中心化金融基础设施的显著进步，尽管监管机构加强了对企业加密货币持有的审查。
加密货币市场经历了一次显著的反弹，其中比特币达到 121,000 美元，此前在 8 月中旬曾达到 124,000 美元的峰值。该资产在 24 小时内录得 1.3% 的增长。以太坊表现出更强劲的势头，攀升至三周高点 4,500 美元，在 24 小时内上涨 2.4%，周涨幅达 13.5%，而比特币的周涨幅为 2.5%。加密货币总市值增长 1.4%，达到 4.2 万亿美元。山寨币也取得了显著收益，其中 Zcash 飙升 148%，Dash 周环比增长 64%。
主要金融机构正在越来越多地将数字资产整合到其产品中。Vanguard 已开始顺应客户需求，提供加密交易所交易基金 (ETF)。与此同时，法国兴业银行 (Société Générale) 的数字资产子公司 SG-FORGE 在以太坊领先的 DeFi 协议 Uniswap 和 Morpho 上部署了其欧元和美元稳定币 EUR CoinVertible (EURCV) 和 USD CoinVertible (USDCV)。此次整合于 2025 年 9 月 30 日生效，将受 MiCA 监管的稳定币（由法国兴业银行 (EURCV) 和纽约梅隆银行 (USDCV) 在独立账户中全额现金支持）直接引入 DeFi 生态系统。EURCV 于 2023 年 4 月推出，USDCV 于 2025 年 6 月 10 日首次亮相，均在公共以太坊 (ERC20) 和 Solana 区块链上发行，EURCV 也计划于 2025 年在 XRP Ledger 上发行。
稳定币领域的创新正在加速。Stripe 推出了 Open Issuance，这是一个使企业能够以最少的编码创建、铸造、管理和销毁定制稳定币的平台。这项服务由 Bridge（Stripe 于 2024 年 10 月以 11 亿美元收购）提供支持，集成了来自 贝莱德 (BlackRock) 和 富达投资 (Fidelity Investments) 等合作伙伴的资金管理。Solana 生态系统中的加密钱包 Phantom 显著推出了 CASH，这是一种与美元挂钩的稳定币，是第一个通过 Open Issuance 发行的资产。这发生在稳定币市场接近 3000 亿美元之际，花旗银行预测，在基本情况下，到 2030 年市场规模可能达到 1.9 万亿美元，在乐观情况下甚至可能达到 4 万亿美元。Tether 支持的 Plasma Layer 1 也获得了显著关注，锁定的总价值 (TVL) 达到 56.9 亿美元，使其成为第六大稳定币网络。Plasma 在 6 月份的存款活动中在 30 分钟内获得了 10 亿美元，其公开发售超额认购 3.23 亿美元。
在去中心化金融基础设施方面，ZK-rollup 永续去中心化交易所 (perp-dex) Lighter 推出了其公共主网。Lighter 专为以太坊结算的永续合约设计，采用中心化定序器，通过自定义零知识电路验证状态转换，以太坊智能合约托管用户资金。使用前端的散户交易者无需支付交易费用，而 API 和高频交易流则需付费。该项目的私人测试版记录了约 188,000 个独立账户和 50,000 次每日活动。
传统金融机构参与度的增加标志着数字资产主流采用和整合的关键转变。Vanguard 进入加密 ETF 市场以及法国兴业银行在 DeFi 协议上部署受监管稳定币，增强了机构级别的流动性，并验证了区块链技术在现有金融服务中的潜力。法国兴业银行的这一战略举措为其他传统金融参与者树立了先例，可能会促进数字资产战略领域日益激烈的竞争和创新。
Stripe 的 Open Issuance 平台以及随后 Phantom 的 CASH 稳定币的推出，为稳定币市场带来了新的活力，该市场历来由 USDT 和 USDC 主导。通过简化稳定币发行并确保互操作性，Stripe 可以颠覆现有的支付模式，降低跨境支付的交易成本，从而可能加速稳定币在日常交易中的采用。Plasma TVL 的显著增长进一步凸显了以稳定币为中心的网络生态系统的不断扩大。
Lighter 的推出加剧了蓬勃发展的去中心化永续合约市场的竞争，该市场在 9 月份的月交易量超过 1 万亿美元。其混合架构，结合了中心化性能和通过 ZK-rollups 实现的以太坊结算去中心化安全性，使其成为 Hyperliquid 等现有平台的挑战者，并可能为效率和公平性树立新基准。广泛预期在代币发行前进行的积分计划的战略性使用旨在激励用户活动并推动采用。
这些发展反映了传统金融与去中心化金融融合的更广泛趋势，标志着数字资产生态系统的成熟。Vanguard 和法国兴业银行等主要机构日益增长的接受度和积极参与，突显了观念上的根本转变，将数字资产从利基投资转变为未来金融基础设施的基础要素。稳定币市场的快速扩张（预计将达到数万亿美元）凸显了其超越投机交易的日益增长的实用性，尤其是在支付和汇款等领域。
与此同时，监管机构正在加强对企业数字资产战略的审查。美国证券交易委员会 (SEC) 和 金融业监管局 (FINRA) 正在调查 200 多家宣布以加密货币为重点的财政战略的上市公司，这些公司效仿了 MicroStrategy 推广的模式。这些调查审查了这些公告之前异常的股价飙升（通常为 20% 到 40%）和高交易量，重点关注潜在的内幕交易或违反《公平披露规定》(Reg FD) 的行为。预计到 2025 年，上市公司将为这些加密货币财政计划总共筹集超过 1000 亿美元，这表明企业金融领域正在出现一个重要但受到密切关注的趋势。