Edgen Crypto·Nov 28 2025, 03:052025年加密货币交易发生重大转变，去中心化交易所（DEX）从中心化交易所（CEX）手中夺取了创纪录的市场份额。这一趋势在现货和永续期货市场尤为明显，主要得益于交易者对链上平台信心的增强以及对中心化实体日益增加的监管压力。
2025年的数据显示，加密货币交易活动发生结构性转变，去中心化交易所（DEX）以牺牲中心化交易所（CEX）为代价，实现了创纪录的市场份额。这一趋势在现货和衍生品市场均有体现，DEX平台在交易量和用户采用方面均表现出显著增长，预示着数字资产交易格局可能发生重新调整。
2025年第二季度是一个关键时刻，据CoinGecko数据显示，主要CEX的现货交易总量下降近28%至3.9万亿美元。相比之下，DEX交易量激增超过25%至8763亿美元。据The Block和Binance Research报告，这一差异将DEX相对于CEX的现货交易量比率在6月份推至历史新高27.9%。
长期以来由中心化平台主导的永续期货市场出现了更为剧烈的转变。根据DeFiLlama的数据，2025年10月，链上永续合约的月交易量首次突破1万亿美元大关，达到1.3万亿美元。11月，DEX上的永续合约交易量占CEX交易量的近20%，创历史新高。
交易量的持续迁移对中心化交易所在加密生态系统中长期主导地位构成了直接挑战。数据表明，流动性正结构性地转移到链上环境，这主要受寻求更大自主权和透明度的交易者驱动。为此，一些中心化交易所已开始推出CeDeFi（中心化去中心化金融）解决方案，旨在将CEX的深度流动性与DEX的链上交易执行相结合，以努力保持市场份额。
市场分析师将这一转变归因于两个主要催化剂。首先，对中心化平台日益增加的监管压力和更严格的合规要求，将流动性重新导向去中心化替代方案。其次，DeFi领域已趋于成熟，提供更复杂的工具和改进的用户体验，从而增强了交易者对链上协议的信心。这一增长由PancakeSwap和Hyperliquid等平台引领，其中后者在7月份占链上永续合约交易量的近80%。
2025年的爆炸性增长代表了现有趋势的显著加速。相比之下，2024年全年永续DEX的总交易量为1.5万亿美元，而到2025年10月，这一数字几乎在一个月内就达到了。这一发展表明市场结构发生了根本性变化，预示着加密交易的未来可能日益去中心化，或者至少是中心化和去中心化系统的混合体。