Edgen Crypto·Nov 19 2025, 15:14美联储理事迈克尔·S·巴尔以历史金融危机为由，主张实行严格的银行监管，而美联储内部其他声音，如理事斯蒂芬·米兰，则提议放松监管，以期缩减央行资产负债表。这种分歧凸显了金融稳定与银行盈利能力之间的根本性政策辩论。
在2025年11月18日于科戈德商学院发表的讲话中，美联储理事迈克尔·S·巴尔坚决捍卫强有力的银行监管，并警告放松监管可能带来的负面经济影响。巴尔理事曾是2008年金融危机后起草**《多德-弗兰克法案》**的关键人物，他断言历史先例表明削弱监管护栏的危险性。
他特别批评了最近宣布的计划，即到2026年底将理事会的监督和监管部门人员削减30%，称这将“损害监管机构以适应风险的速度、力量和敏捷性行事的能力”。巴尔的言论强调了一种信念，即仅仅依靠市场纪律不足以有效制约银行业的过度冒险行为。
与巴尔理事的谨慎立场形成对比的是，其他美联储官员则主张采取不同的方法。理事斯蒂芬·米兰公开呼吁监管机构将美国国债从关键的银行杠杆率中豁免。这种观点的支持者认为，这种豁免将释放银行资本，可能增加市场流动性和盈利能力。
米兰理事还建议，减轻金融机构的监管负担可以使美国中央银行以更小的资产负债表运作。这一观点得到了前美联储理事凯文·沃什的响应，他曾批评美联储过去使用量化宽松政策，并主张更快地缩减资产负债表，即量化紧缩（QT）。
这些观点的分歧对金融市场和银行业具有重要影响。由巴尔理事倡导的更严格的监管方向，意味着银行将面临更高的合规成本和可能更严格的贷款标准，但其预期收益是增强系统稳定性。这种方法可能需要美联储维持更大的资产负债表，以确保金融体系有足够的流动性。
反之，米兰理事提出的放松监管可能会提振银行盈利能力，并减少对大型中央银行资产负债表的感知需求。然而，批评者认为，这可能会通过鼓励银行增加杠杆，重新引入导致2008年全球金融危机的风险。
美联储内部的这场辩论反映了美国金融政策中长期存在的紧张关系。核心冲突在于通过严格监管防止重大金融危机再次发生，以及通过放松监管培育一个充满活力、盈利丰厚的金融部门之间。美联储资产负债表的庞大规模，是多年**量化宽松（QE）**的直接结果，仍然是争论的焦点。银行监管的未来路径将直接影响美联储资产负债表正常化的速度和规模，并塑造整个经济的风险格局。