Edgen Crypto·Nov 06 2025, 19:54瑞·达利奥警告称，尽管资产价格高企且国债不断攀升，但美联储持续的货币政策宽松有导致资产泡沫和货币贬值的风险，从而增加了比特币和黄金作为对冲经济不稳定的吸引力。
美联储近期货币政策调整，包括10月份的25个基点降息以及预测的进一步降息，正引发瑞·达利奥等知名金融人士的警告。达利奥声称，这种在低失业率和高资产市场背景下的宽松政策，预示着一个以过度债务为特征的经济周期末期，可能导致资产泡沫和货币贬值。这种宏观经济背景正在增强比特币（BTC）、黄金和其他硬资产的吸引力，因为投资者寻求对冲潜在的通货膨胀和经济不稳定。
美联储理事史蒂文·米兰公开支持继续降息，表明内部对宽松货币政策的强烈支持。继10月份降息25个基点，将联邦基金利率目标设定在预期的3.75%-4.00%之后，预计12月份还将进一步降息。这些决定是为了应对疲软的就业数据和持续高于美联储2%长期目标的通胀压力。这种鸽派立场预计将对美元施加下行压力，可能增加加密货币作为对冲法定货币贬值的吸引力。
持续的货币宽松政策预计将支持风险资产，推动投资者转向另类和增长型资产。DeFi Technologies 总裁安德鲁·福森指出，较低的利率历来支持数字资产，并预计这一趋势将继续，认为这种环境对加密货币总体而言是积极的。这一观点得到了数字资产国库持有量激增的支撑，到10月份达到1373亿美元，其中427亿美元用于今年新的加密货币收购，其中70.3%分配给了比特币。Block Street 首席执行官兼联合创始人海蒂·王强调，传统债券正在失去其防御价值，现金无法提供对冲货币贬值的保护，导致对黄金、白银以及越来越多的比特币等数字资产等有形价值储存手段的需求再次出现。
桥水基金创始人瑞·达利奥对美联储目前的走向表达了重大担忧。他将政策转变描述为“刺激形成泡沫的危险循环”，警告称美国将在2027年面临“债务引发的心脏病发作”。这一预测基于37.3万亿美元的国家债务和接近1万亿美元的年利息支付。达利奥暗示，这种货币压力可能导致黄金和比特币等资产在潜在的急剧崩溃之前出现投机性“融涨”。他主张对硬资产进行大量配置，建议15%的比特币/黄金配置和60-70%的杠铃策略，优先考虑比特币和**以太坊（ETH）**以实现宏观经济保护。
当前的经济环境特征是温和增长2%，失业率4.3%，通胀率超过3%。美联储在低失业率和资产市场上涨时期的政策宽松被认为是经济末期阶段的典型特征。历史上，比特币的价格与美联储的货币政策周期密切相关。在宽松阶段，例如2020-2021年零利率和量化宽松时期，充足的流动性和走弱的美元推动了大量资金流入比特币，将其价格从不足1万美元推向历史新高。这强化了比特币作为对冲通货膨胀和宽松货币政策时期货币贬值的“数字黄金”叙事。