Edgen Crypto·Nov 20 2025, 14:21基础设施资本顾问公司首席执行官杰伊·哈特菲尔德（Jay Hatfield）预测，美联储将在明年实施四次降息，这取决于任命一位新的、更具货币主义思想的美联储主席。这一预测是在预计12月维持利率不变之后提出的，它暗示着一项重大的政策转变，可能会稳定国债收益率并支撑股市。
杰伊·哈特菲尔德（Jay Hatfield），基础设施资本顾问公司首席执行官，预计美联储将在整个12月维持当前的利率立场，但明年将转向一个重大的宽松周期。该预测预计将进行四次明确的降息，这取决于央行领导层的变动。预计这一政策转变将稳定长期国债收益率，并为股市提供助推力。
在最近的一项分析中，杰伊·哈特菲尔德概述了美联储政策的两阶段展望。当前的预测是联邦公开市场委员会（FOMC）将在12月会议上保持利率稳定，延续其当前的“鹰派”暂停。更重要的预测是关于明年，哈特菲尔德预计新任美联储主席将启动一系列四次降息。这与更保守的估计（例如摩根大通全球研究预计2025年降息两次，2026年降息一次）有所不同。
哈特菲尔德的预测表明对固定收益和股票市场有直接影响。预期降息的主要作用是将10年期国债收益率固定在约4%。稳定的、较低的收益率环境通常对股市有利，因为它降低了企业的借贷成本，并可能导致股票的估值倍数更高。当前的联邦基金利率目标区间为4.25%至4.5%，这意味着四次降息将代表货币政策的重大逆转。
这一预测背后的战略依据与美联储指导经济哲学的预期转变有关。哈特菲尔德表示，他相信新任美联储主席将“更像一个货币主义者”而不是“凯恩斯主义者”。
“每个人都期望一位新的美联储主席上任，他将更像一个货币主义者，这是我们所相信的，更少凯恩斯主义，更少担心关税，更少担心预期，并会降息。”
这意味着将摆脱通过财政积极主义管理经济产出的做法，转而关注通过控制货币供应来稳定物价和促进可预测的经济状况。
美联储最近在9月将其基准利率下调了25个基点，这是九个月来的首次降息，预示着其激进加息周期的潜在结束。然而，市场预期仍然存在差异。虽然哈特菲尔德的四次降息预测明显看涨，但其他市场指标，例如芝商所美联储观察工具，表明对2025年6月前至少降息一次有很高的信心。哈特菲尔德的预测之所以引人注目，在于它将激进的宽松周期直接与领导层变动联系起来，将其视为一种结构性政策转变，而非纯粹的数据驱动反应。