Edgen Crypto·Jan 08 2026, 16:45摩根大通分析师报告称，越来越多的迹象表明，近期加密货币市场回调可能正在接近底部。该银行的分析指出，加密货币ETF和期货市场的资金流动趋于稳定，表明2025年末的大规模去风险化已基本完成。
摩根大通1月8日的一份报告显示，有迹象表明加密货币市场抛售潮正在失去动能。由Nikolaos Panigirtzoglou领导的分析师观察到，2025年12月出现的比特币和以太坊交易所交易基金（ETF）的大规模资金外流目前已开始趋于稳定。这一趋势尤其值得注意，因为它与同期全球股票ETF创纪录的2350亿美元资金流入形成对比，突显出年底加密货币敞口的大幅减少。
该银行对资金流向和持仓数据的分析表明，此次去风险化目前已基本完成。报告指出：“1月触底的迹象也体现在永续期货中的其他加密指标以及我们对芝商所（CME）期货的头寸代理中。”这表明散户和机构投资者可能已经完成了导致价格下跌的主要投资组合调整。
市场暂时企稳的局面进一步得到了MSCI（明晟）决定的支持：在其2026年2月审查期间，不将比特币和加密财政公司从其全球股票基准中排除。尽管更广泛的方法论审查仍在计划中，但此举提供了短期缓解，并减轻了指数跟踪基金强制抛售的直接风险。这曾是MSCI在10月首次宣布后市场下跌的关键催化剂。
摩根大通也反驳了关于近期回调是由流动性不足造成的理论。该银行的市场广度指标（衡量交易量对价格的影响）显示，芝商所比特币期货或主要比特币ETF的流动性状况恶化的证据很少。相反，该机构将此次下跌主要归因于投资者的战略性去风险化。随着大部分仓位解除似乎已完成，数据显示市场可能已达到潜在底部，而非持续下跌。